Penser höjer motiverade värdet för Beijer Alma efter förvärv
Penser Access höjer det motiverade värdet för verkstadsbolaget Beijer Alma något till 200-205 kronor från 190-195 kronor per aktie. Det framgår av en uppdragsanalys.
Revideringen görs på grund av ändrade estimat, där största inverkan är från de genomförda förvärven av Amatec och Botek i inledningen av 2023.
Därutöver ser Penser också skäl för en högre multipel på 16 gånger förväntade rörelseresultatet 2023, jämfört med tidigare 15 gånger.
“Vi kompletterar multipelvärderingen med en DCF-modell (diskonterat kassaflöde) med prognosperiod fram till 2030. Sammantaget ser vi ett motiverat värde om 200 – 205 kronor per aktie (190 - 195 kr per aktie) och medelhög risk”, skriver analyshuset.
Vad gäller själva Q4-rapporten var omsättningen strax över Pensers estimat, medan rörelsemarginalen på 12 procent missade förväntade 13 procent. Det senare förklaras bland annat av en något lägre marginal än väntat i Beijer Tech.
