Penser sänker motiverat värde för BTS Group till 425-430 kronor (475-485)

Efter att konsult- och utbildningsbolaget BTS Group levererat sin kvartalsrapport väljer Erik Penser Bank att sänka sina estimat, vilket även gör att man sänker sitt motiverade värde till 425-430 kronor (475-485). Det framgår av en färsk uppdragsanalys.

Under det tredje kvartalet redovisade BTS en omsättning på 617 miljoner kronor (478). Samtidigt sjönk ebita-resultatet till 66 miljoner kronor (114). För 2022 upprepar bolaget sina utsikter som "goda" och att man förväntar sig att resultatet blir "väsentligt bättre än 2021".

"Givet att vi går in i en något osäkrare makromiljö framöver så sänker vi våra estimat för organisk tillväxt med 1,5 procent för kommande år vilket resulterar i att vi sänker försäljningsestimaten med i snitt 2 procent. BTS har historiskt varit mycket motståndskraftiga i tider med ekonomisk nedgång. Med anledning av de lägre tillväxtantagandena så sänker vi våra estimat för ebit med i snitt 4 procent", skriver Penser i en kommentar.