AI-aktierna rasar – här är bolagen förvaltarna fyndar i dippen
Minneschipjätten Micron värderas nu till ungefär fem gånger vinsten efter höstens techras. Två välkända förvaltare ser fallet inom AI-sektorn som ett köpläge och pekar ut aktierna de plockar upp medan andra flyr.
Under vårens AI-rusning steg fonderna som Jonas Olavi på Alpcot och Mats Wandrell på Alfred Berg förvaltar med 20 procent på bara några månader. Sedan dess har höstens ras och oron för skenande datacenterkostnader vänt stämningen helt.
Förvaltarna ser ändå fyndlägen, enligt Dagens industri.
Micron till p/e 5 lockar Olavi
Ingen aktie lockar Olavi mer än Micron.
Micron är snorbillig på de här nivåerna, den handlas till ett p/e-tal runt 5.
- Jonas Olavi, förvaltare på Alpcot
Chip- och minnesbolagen levererar starka vinster och höjer prognoserna men har ändå fått orättvist mycket stryk på börsen, menar Olavi i en intervju med Dagens industri.
Micron är ett tydligt exempel. I slutet av september redovisade bolaget en omsättning på 133 miljarder dollar för räkenskapsåret 2026 och en justerad vinst per aktie på 75,52 dollar, mot 8,29 dollar året innan.
På ett år blev alltså vinsten per aktie drygt nio gånger högre. Börsen har ändå gått åt andra hållet.
Den 4 november stängde aktien på 795,23 dollar efter ett fall på 7 procent under dagen. Det är omkring 34 procent under rekordstängningen på 1 213,18 dollar den 25 juni.
Fakta: p/e-tal och PEG-tal
P/e-talet är aktiekursen delad med vinsten per aktie. Ett p/e på 5 innebär alltså att du betalar 5 kronor för varje krona i årsvinst.
Talet kan räknas på redovisad vinst eller på den vinst analytikerna väntar sig framåt. Efter fallet den 4 november låg Microns p/e-tal på 11,5 räknat på redovisad vinst enligt Yahoo Finance, men bara 4,81 på förväntad vinst enligt Zacks Investment Research.
PEG-talet går ett steg längre och delar p/e-talet med den förväntade vinsttillväxten. Microns PEG-tal ligger på 0,15, jämfört med 1,34 i snitt för bolagets bransch.
Nvidia och AMD också på köplistan
Både Olavi och Wandrell ser samtidigt Nvidia som ett attraktivt kärninnehav efter kursoron. Olavi beskriver aktien som billig sett till tillväxttakten.
Konkurrenten AMD är en annan favorit. Nya kretsgenerationer går i produktion under fjärde kvartalet och vinsttillväxten ger enligt Olavi ett mycket lågt PEG-tal.
Wandrell flyttar mot läkemedel
Mats Wandrell avfärdar också att AI-festen skulle vara över.
Däremot har han valt motsatt väg mot Olavi. Han har minskat i hårdvara och halvledare, ökat mest i Microsoft och gjort läkemedel och hälsovård till fondens största övervikt.
Bland chipbolagen pekar han ut TSMC som navet i AI-utvecklingen. Läkemedelsbolagen tror han blir nästa stora AI-vinnare när tekniken kortar forskningstiderna.
Ett av fondens största innehav inom hälsovård är Eli Lilly.
Förvaltarnas favoriter efter raset:
| Bolag | Förvaltare |
|---|---|
| Micron | Olavi |
| Nvidia | Olavi och Wandrell |
| AMD | Olavi |
| TSMC | Wandrell |
| Microsoft | Wandrell |
| Eli Lilly | Wandrell |
| Royalty Pharma | Wandrell |
Källa: Dagens industri.
Marknaden skakar av valet men Olavi ser inget hinder
Demokraterna tog över representanthuset i tisdagens amerikanska mellanårsval. Microns ras dagen efter kopplas av Motley Fool till farhågor om att utbyggnaden av AI-datacenter nu bromsar in.
Olavi delar inte den oron. Datacenterbolag som betalar för elnätsutbyggnaden och ger regionen skatteintäkter kan snabbt vända opinionen, menar han.
Oljepriset kan avgöra tempot i vändningen
Wandrell ser samtidigt omvärldsoron kring energipriser, inflation och räntor som den stora bromsen. Stabiliseras oljepriset och bekräftas att räntetoppen är nådd kan vändningen gå snabbt, bedömer han.
Den som köper tidigt i en nedgång tar dock större risk, påpekar han.
Dennis Jerkovic
Laddar kommentarer…