Aktien har rasat 85 procent – nu ser storbanken köpläge
Truecaller har haft en mycket tuff resa på börsen och har rasat 85 procent sedan toppnoteringen i februari förra året. Nu går SEB mot strömmen och uppgraderar aktien till köp med riktkursen höjd till 16 kronor från 13.
Bolaget bakom kommunikationsappen har det värsta bakom sig, menar SEB i en färsk analys.
Besparingarna ska lyfta resultatet
Kärnan i analytikernas optimism är ett besparingsprogram på cirka 60 miljoner kronor. Det motsvarar 20 procent av personalkostnaderna och väntas slå igenom från tredje kvartalet 2026.
Effekten bedöms bli betydande. SEB räknar med att det justerade rörelseresultatet kan öka med omkring 60 procent under 2027 om programmet håller.
Motvindarna mattas av
Googles begränsningar av Truecallers annonsutrymme har varit en tung belastning. SEB ser nu tecken på att den effekten avtar.
En ombyggnad av annonsplattformen väntas minska beroendet av enskilda annonsaktörer och bidra till stabilare intäkter. Den negativa påverkan från Indiens CNAP-lösning kulminerade under fjärde kvartalet 2025, och B2B-verksamheten väntas stabiliseras under andra kvartalet 2026.
För 2027 handlas aktien till EV/EBIT på 5x, P/E på 10x och en direktavkastning på fritt kassaflöde om 10 procent. Multiplarna indikerar att marknaden redan prisat in ett pessimistiskt scenario, vilket begränsar nedsidan om planerna infrias.