Analyshus står fast vid köp i Volvo – ser runt 25 procent uppsida

Volvoaktien har tappat drygt 12 procent på tre månader. Ändå upprepar Nordea, Handelsbanken och Pareto sina köprekommendationer efter kvartalsrapporten. Deras riktkurser ligger ungefär en fjärdedel över dagens kurs.

Nordea behåller sin köprekommendation och riktkursen 385 kronor, uppger Finwire. Enligt banken var tredje kvartalet bättre i grunden än vad huvudsiffrorna gav sken av.

Handelsbanken ligger kvar på 390 kronor. Pareto sänker däremot sin riktkurs från 400 till 385 kronor men räknar ändå med en uppsida på omkring 25 procent de kommande tolv månaderna.

Nordea räknar med 20 procent högre rörelsevinst

Nordea har knappt rört sina prognoser för 2027 och 2028. Nästa år väntar banken sig att omsättningen växer med 12 procent och rörelseresultatet med 20 procent.

Drivkrafterna är större volymer, växande serviceaffär och lägre tullkostnader.

Med bankens siffror värderas Volvo till 7,4 gånger rörelseresultatet för 2027 mätt som ev/ebit, alltså företagsvärdet delat med rörelseresultatet. Den värderingen ser Nordea som attraktiv.

Handelsbanken lyfter sin prognos för justerat rörelseresultat 2027 med 1 procent. Banken pekar på bättre prissättning, möjligheten att vinna marknadsandelar och en direktavkastning på över 6 procent.

Pareto går åt andra hållet med prognoserna. Analyshuset sänker sina förväntningar på försäljning och justerat rörelseresultat med 2 till 3 procent för åren 2026 till 2028.

Vinsten höll men försäljningen sviktade

I rapporten den 23 oktober steg det justerade rörelseresultatet till 14 693 miljoner kronor från 11 707 miljoner. Det låg i linje med analytikernas snitt, medan omsättningen på 119,5 miljarder kronor blev 3,7 procent lägre än väntat.

Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 12,3 procent från 10,6 procent. Orderingången på lastbilar ökade med 26 procent till 46 918 fordon och industriverksamhetens operativa kassaflöde landade på 7,2 miljarder kronor, framgår av Volvos kvartalsrapport.

Marknaden tog emot siffrorna svalt. Aktien sjönk 1,8 procent på rapportdagen.

Aktien har tappat fart sedan augusti

Vid lunchtid på måndagen handlades Volvo B till 310,40 kronor, upp 0,9 procent under dagen. Nordea noterar att aktien fallit 17 procent från toppen i augusti.

På längre sikt ser bilden annorlunda ut. Aktien har stigit nästan 20 procent det senaste året och mer än tredubblats på tio år.

Så långt är det till riktkurserna

Vi har räknat på hur långt det är från måndagens kurs till respektive riktkurs. Riktkurser är analyshusens egna bedömningar och ingen garanti för hur aktien utvecklas.

Källa: Finwire. Avstånd: Börskollens beräkning.

Lastbilsmarknaden 2027 avgör

Både Handelsbanken och Pareto stöder sig på Volvos egna bedömningar för nästa år, med 320 000 lastbilar i Europa och 300 000 i Nordamerika. Redan inför rapporten dominerade köpråden, som vi skrev den 15 oktober.

Nästa kvitto på om återhämtningen håller kommer med orderingången i bokslutsrapporten för fjärde kvartalet.