Analyshuset: Denna gruvaktie är ”ett självklart val” när kopparn rusar

Kopparpriset nådde all-time-high på London Metal Exchange tidigare i veckan och landade på 14 533 dollar per ton. Mot den bakgrunden höjer SB1 Markets riktkursen på Lundin Mining till 360 kronor och kallar bolaget ett "självklart val" i gruvsektorn.

Höjningen från tidigare 350 kronor kan tyckas modest, men bankens interna kassaflödesvärdering berättar en annan historia. Den klättrar till 395 kronor per aktie från 364 kronor, vilket signalerar att analyshuset ser mer potential än riktkursen formellt speglar.

Nästan helt inriktat på koppar

Det som gör Lundin Mining särskilt intressant i nuläget är koncentrationen. Runt 90 procent av bolagets exponering är koppar, vilket omvandlar varje prisrörelse på metallen till ett direkt genomslag i resultatet.

Vicuña-projektet lyfts fram som den tyngsta enskilda värdedrivaren. Gruvan, som Lundin Mining äger till 50 procent tillsammans med BHP, bedöms ha potential att bli en av världens fem största koppargruvor och värderas till 155 kronor per aktie i SB1:s kassaflödesmodell.

SB1 Markets räknar med att den globala kopparefterfrågan växer med mer än 3 procent per år de kommande fem åren. Utbudstillväxten förblir samtidigt begränsad, en kombination som skapar strukturell brist och stödjer högre marginaler för renodlade kopparbolag.

Rekordet döljer en spricka i utbudet

Veckans prisrekord på LME krossade den tidigare toppnoteringen från januari 2026 och drivs delvis av tullrelaterad arbitragehandel. Sedan Trump föreslog koppartullar i februari förra året har stora volymer koppar skeppats till USA för att utnyttja prispremien på Comex gentemot LME, vilket tömt LME:s lager till kritiskt låga nivåer och utlöst en klassisk "short squeeze".

Under ytan finns dock en mer bekymmersam sårbarhet. Världens åldrande gruvbestånd kämpar med operativa störningar. Vi på Börskollen rapporterade under gårdagen att Chiles kopparexportintäkter i augusti föll till den lägsta nivån på mer än ett år.

Vi ser en hög prisrisk åt båda håll, men bedömer att kopparpriset kommer att stiga under de kommande månaderna.

SB1 Markets

Priskänsligheten är påtaglig. Enligt Finwire påverkar en prisrörelse på 10 procent bankens ebitda-prognoser för 2027 till 2029 med omkring 15 procent i båda riktningar.

Klarar gruvindustrin inte att öka produktionen under årets andra hälft riskerar den globala kopparproduktionen att falla på årsbasis för första gången sedan 2017. Den artificiella brist som tullarbitrage skapat kan då snabbt övergå i en verklig.