Analyshuset: Köp dessa tre aktier inför hösten – har straffats för hårt

Badrum, luftfiltrering och vindkraft. SB1 Markets initierar köprekommendationer på två nordiska bolag och upprepar sitt köp på ett tredje. Gemensamt för alla tre är att marknaden har bestraffat dem hårdare än vad fundamenta motiverar.

Svedbergs: tillfällig smärta prisar in permanent kris

Badrumsbolaget Svedbergs får köp och riktkursen 75 kronor. Aktien har backat 20 procent från årets toppnotering, en rörelse SB1 läser som en överdrift snarare än ett varningstecken.

Bakom nedgången ligger två konkreta faktorer: en logistikomställning hos det brittiska dotterbolaget Roper Rhodes och integrationen av förvärvet UBC. Båda bedöms vara övergående.

Från 2027 väntas motvindarna avta och vinsten per aktie spås stiga 23 procent det året.

Aktien har värderats ned i samband med den tillfälliga marginalnedgången under 2026. Vi anser i stället att värderingen bör spegla att koncernen strukturellt har förbättrat marginalerna, diversifieringen och avkastningen jämfört med när den historiska genomsnittsvärderingen etablerades.

SB1 Markets

Riskerna är reella. Bland de största orosmolnen nämner banken en kraftigt försvagad brittisk konsumentmarknad, problem med integrationen av UBC samt att perioden med dubbla logistiklösningar hos Roper Rhodes drar ut längre än väntat.

Nederman 30 procent under historiskt snitt – volym är nyckeln

Luftfiltreringsbolaget Nederman initieras med köp och riktkursen 180 kronor. Till EV/ebita 9,0x för 2027 handlas aktien cirka 30 procent under det historiska tioårssnittet, en rabatt SB1 inte anser motiverad.

Bruttomarginalen har redan förbättrats och rörelsekostnaderna hålls välkontrollerade. Det som saknas är volym.

Den organiska tillväxten väntas vända från minus 2,8 procent 2026 till plus 5,2 procent 2027, driven av förbättrade makroutsikter och stigande orderingång. När volymerna väl återhämtas räknar SB1 med att den operationella hävstången lyfter ebita-marginalen utan proportionella kostnadsökningar.

Vestas: uppjusterad guidning väntas driva konsensus

På Vestas upprepas köp med riktkursen 220 danska kronor. Power Solutions redovisade en ebit-marginal på 9,9 procent i Q2, något SB1 lyfter fram som ett tecken på hög operationell hävstång.

Efter den höjda marginalguidningen räknar analyshuset med att konsensusestimat för ebit 2026 revideras upp med 12 procent. Det är en omvärdering SB1 tror kan driva aktien höga ensiffriga procenttal högre.