Börsnoteringarna tar fart igen – så gick det för 2021 års nykomlingar

Den som satsade 1 000 kronor på var och en av 21 börsnoteringar 2021 skulle i dag ha drygt 16 000 kronor kvar av sina 21 000. Nu är en ny noteringsvåg i gång: totalt väntas ett drygt 20-tal nya bolag börsnoteras under hösten.

Utfallet från 2021 ger anledning att granska de nya bolagens prislappar. I en genomgång av SvD Näringsliv har tolv av de 21 undersökta bolagen tappat mer än halva sitt värde från introduktionskursen till september 2026. Medianaktien har fallit 57 procent. Under samma period har Stockholmsbörsens breda index OMXSPI stigit med över 40 procent.

Stora förluster – och en tydlig vinnare

Bland de största kursfallen finns Netel, ned 93 procent, Pierce, ned 88 procent, och CTEK, ned 80 procent. Cint köptes ut från börsen i augusti för 6 kronor per aktie, jämfört med introduktionskursen på 72 kronor.

Topp 5 sämst presterande börsnoteringar 2021:

Källa: SvD Näringsliv. Avstämningsdatum: 15 september 2026.

Det finns också en klar vinnare. Försvarsbolaget MilDef steg från 36,50 kronor vid introduktionen till 224 kronor i september 2026, en uppgång på 515 procent. Utan MilDef hade portföljen på 21 000 kronor varit värd ungefär 11 000 kronor.

Som jämförelse hade samma insats i den globala indexfonden Avanza Global vuxit till omkring 47 000 kronor under perioden.

Topp 5 bäst presterande börsnoteringar 2021:

Källa: SvD Näringsliv. Avstämningsdatum: 15 september 2026.

Varför gick så många noteringar svagt?

Enligt SvD anser Sverre Linton, chefsjurist på Aktiespararna, att bankerna bakom noteringarna bidrog till uppskruvade introduktionspriser. De konkurrerar om bolagens uppdrag och kan enligt honom ha skäl att föreslå höga värderingar.

När man får en sammanställning på det här sättet blir man förvånad över hur illa det har gått. En median på minus 57 procent – det kan ingen vara nöjd med.

Sverre Linton, chefsjurist på Aktiespararna, enligt SvD Näringsliv.

John Hedberg, vd på Creades, lyfter i stället fram förhållandena på marknaden 2021, enligt SvD. Nollräntan gjorde framtida tillväxt mer attraktiv och pandemin gav vissa bolag extra draghjälp. När inflationen steg och Ryssland invaderade Ukraina året därpå förändrades förutsättningarna snabbt. Hedberg menar att skiftet förklarar en stor del av kursfallen.

Fenomenet är inte unikt för svenska noteringar 2021. Forskaren Jay Ritter har beskrivit hur perioder av stark optimism kan ge bolag möjlighet att börsnoteras till värderingar som senare blir svåra att leva upp till.

En ny noteringsvåg är redan här

Enligt Dagens industri väntas ett drygt 20-tal nya bolag ta klivet till börsen under hösten. Flera har redan gjort debut: Axvik Group började handlas i måndags, Svevik Industri i onsdags och Dormy i torsdags. På fredagen inleddes även handeln i Linjemontage.

Nästa vecka väntas teknikbolaget NordAmps göra debut. Även Prisjakt och Doktor.se finns bland bolagen som nämns i höstens noteringsplaner.

Nasdaq Stockholms vd Adam Kostyál välkomnar aktiviteten men framhåller, enligt SvD, att börsens uppgift inte är att värdera bolagen eller förutse deras aktiekurser. EY:s noteringschef, Andreas Dalhäll, säger samtidigt till Dagens industri att branschen fortfarande minns 2021 och att en ännu större noteringsvåg kan komma 2027.

De nya bolagen behöver inte gå samma väg som 2021 års noteringar, men när intresset för börsdebuter återvänder blir introduktionspriset åter en avgörande fråga för den som funderar på att köpa.