David Bagge: ”Det kommer ALLTID bra lägen” – så bygger han sin edge genom att gå emot strömmen

David Bagge fick upp ögonen för börsen genom Aktie-SM 1999, mitt i IT-yran, och fascinerades redan då mer av marknadspsykologin än av bolagens siffror. Sedan dess har han hunnit med drygt 25 år i marknaden: som aktiemäklare på Carnegie, där han lärde sig teknisk analys av Johnny Torssell och Oskar Ekman, med institutionella kunder på Nordea och som förvaltare i ett family office.

Idag driver han Marketmate som vd och medgrundare samt swingtradar på egen hand, med grafen som utgångspunkt och en tydlig dragning åt att gå emot strömmen. I Börskollen Inside berättar han om sin metod med RSI(9), hur han använder optioner, varför kassan nästan alltid ligger på 30–50 procent och hur 50 000 kronor blev en 40-årsresa till Barbados.

Bonusfråga: Vad har du för långsiktig avkastning och/eller CAGR?

Jag har ingen koll på CAGR då jag bytt konton, mäklare osv under åren. Det jag vet är att jag har ett bra år bakom mig på tradingkontot med strax över +260%.

En annan sak som jag gjort är att jag i maj 2020 sjösatte ett tradingprojekt att försöka finansiera en kommande 40-årsresa våren 2026 för mig, min bror och mina fyra närmaste barndomsvänner. Jag satte en budget på 500 000 kr för resan, men visste redan från början att den resbudgeten inte skulle falla väl ut hemma när resten av familjen dessutom inte följde med. 

Jag satte således in 50 000 kr på en separat depå med ambitionen att göra 10x pengarna på 6 år. Ett ambitiöst mål kan tyckas då börsen ger i snitt +7-8 % per år över tid. Det är dock det fina med trading - att ingenting är omöjligt! 

Efter fyra starka år från början drog jag successivt ner på risken när målet började hägra och i december 2025 nåddes 530 000 kr i kapital. 

Resan gick till Barbados 12 dagar över påsken med All Inclusive vid havet där jag stod för flyg och boende för alla på resan. Eftersom resten ingick på hotellet gjorde vi inte av med särskilt mycket utöver det. Total kostnad 380 000 kronor. 

Resterande del av pengarna gick sedan till min och fruns gemensamma 40-årsfest förra helgen för 92 gäster.

Investerarprofil

Hur skulle du själv beskriva dig som investerare?

Vägen från mäklare till trader

Hur började ditt intresse för börsen och hur har åren som aktiemäklare, förvaltare och trader format den strategi du använder idag?

Min första kontakt med börsen var i Aktie-SM 1999. Bolag som Framfab, Icon Medialab, Nokia och Ericsson toppade listorna varje vecka. IT-yran verkade vara en “never ending story”, men det som framförallt fascinerade mig var hur alla dessa bolag kunde helt implodera året därpå. De enorma rörelserna, först upp och sen ner gjorde att jag redan från början intresserade mig för marknadspsykologi snarare än fundamental analys och det är något som 27 år senare fortfarande präglar mig som trader och investerare. 

Efter att ha handlat med fiktiva pengar i olika tävlingar var det dags att köpa sin första egna aktie. Jag var fortfarande något år från att vara myndig, så mina föräldrar fick skriva på en fullmakt att jag fick handla på ett specifikt konto på Avanza. Den första aktien blev Fingerprint följt av Maxim Pharmaceuticals. Både dessa aktier haussades på diverse forum online, men som så många gånger förr (och senare) levde inte bolagen upp till värdering och förväntningar. Fingerprint köpte jag för ca 35 kr runt 2003 och sålde för 5 kr ett par år senare, innan den stora resan mot 680 kr tog vid. Jag tyckte att storyn kring bolaget 2015-2016 var densamma som när jag köpte i början av millennieskiftet och i efterhand verkar den analysen varit korrekt, även om jag missade en gigantisk uppgång däremellan. Maxim misslyckades i sin FAS 3-studie, föll -85% på en handelsdag och avnoterades sedan som aktie.

Att börja arbeta som aktiemäklare på Carnegie lärde mig oerhört mycket! Dels genom att få jobba med Johnny Torssell och Oskar Ekman hela dagarna och bygga vidare på mitt eget sätt att läsa grafer och dels genom den fundamentala analysen. Sen såklart även allt det bakomliggande med en rad olika handelssystem, portföljsystem, clearing av affärer, settlement, orderhantering osv. Tiden på Carnegie öppnade även en mer internationell värld för mig då jag de sista 1-2 åren fick hela HQ Banks gamla handel med Emerging Markets på mitt bord. Det ledde till Bloombergterminal och kontakter med utländska banker och mäklare. En mycket lärorik och rolig tid!

Efter att ha suttit och handlat aktier och derivat på Private Banking på Carnegie blev det sedan institutionella kunder på Nordea samt ett par kunder inom Ultra High Net Worth. Den stora skillnaden från privatsidan var framförallt långsiktigheten. När privatpersoner på Carnegie tycker att det är roligt att handla och gärna swingar aktier från dag till dag eller vecka till vecka, så fokuserar såklart fonderna på de långsiktiga drivarna i en specifik aktie. Däremot vill även förvaltarna köpa aktier till förvaltningen i rätt lägen och där fick jag hjälp av den tekniska analysen igen!

Tiden på Nordea gav också inblick i betydligt mer makroekonomi, i handel med obligationer, strukturerade produkter, ETP:er, mm, vilket gjorde att jag fick en bredare förståelse för en större del av marknaden.

Att förvalta pengar i ett Single Family Office var lärorikt, inte minst för att det inrymde de minst sagt stökiga och volatila åren 2020-2023. Att som grund försöka ha någon typ av långsiktighet under 2022-2023 var inte det enklaste när räntorna skenade på uppsidan likt i år och marknaden präglades av “baksmälla” från festen 2021. Speciellt inte inom företagsobligationer som var en del av teamets förvaltning och som också i sin natur kräver mer långsiktighet än aktier som kan köpa och säljas på daglig basis.

Min egen handelsstil har utvecklats från mer fokus på daytrading under studietiden till mer “långsiktighet” med swingtrading där en position i alla fall kan hållas 2-10 dagar utan att det är konstigt. Det har säkert att göra med att jag nu för tiden har familj och hus och därmed mycket annat som kallar på uppmärksamhet från tid till tid. Däremot kikar jag till börsen minst var 20:e minut från mobilen mellan kl 06 och 22 oavsett var jag befinner mig för stunden. Både olika index och min “bevakningslista” med några hundra noterade aktier och tillgångar scrollas igenom många gånger per dag året runt, om jag inte sitter framför skärmarna. Helt enkelt för att få en känsla för rörelserna för stunden.

Det var helt klart IT-bubblan och sedan Finanskrisen 2008-2009 som format mig mest genom karriären. Även Greklandskrisen sensommaren 2011, då jag satt nästintill själv på mäklardesken på Carnegies Private Banking och många av HQ Banks gamla kunder hade utställda säljoptioner. De veckorna innan kollegorna var tillbaka till fullo från semestern var svettiga med 10-20 inkommande samtal på “de rödblinkande väntknapparna” från kl 08-1730 två veckor i rad. Att jag inte gick in i väggen då var ett under och lärde mig mycket om stresstålighet, vilket varit värdefullt.

Den stora skillnaden från min tidiga period som investerare är att jag nästan uteslutande fokuserar på stora bolag. Det beror på att det var de bolagen som man lärde sig bäst under tiden som mäklare och dessutom erbjuder de även bra volatilitet för handel. Man behöver inte gå ner på de minsta listorna för att kunna hitta case som rör sig. Speciellt inte som swingtrader.

Den stora skillnaden mellan erfarna handlare och många privata investerare är att många i den senare kategorin lyssnar för mycket på andra. Det gjorde jag med i början. Men i den värld vi lever i nu när allt ska gå så fort hela tiden upplever jag att många nya investerare på marknaden inte tar sig tid att lära sig själva kring både teknisk och fundamental analys. Det tror jag personligen är den bästa skolan man kan ge till sig själv.

Din filosofi och edge

Du kombinerar makro, sentiment, fundamental och teknisk analys. Hur ser din investerings- och tradingfilosofi ut – och var tycker du själv att din edge finns?

Jag utgår ALLTID från grafen och därifrån gör en analys utifrån risk/reward för köp/sälj. I grafen finns mängder med indikatorer att applicera, men jag väljer till 99% att “keep it simple”. Jag använder 3 indikatorer och dessa är RSI(9), MACD och Stochastic.

Av dessa väger RSI absolut tyngst i min analys eftersom den mäter styrkan i de senaste sessionernas rörelse. Det man letar efter är divergenser, vilket innebär att du exempelvis har en lägre botten i den underliggande tillgången, samtidigt som du har en högre nivå i RSI. Det tolkas som att “säljtrycket” avtar och således en bättre ingång för köp. Det omvända gäller vid potentiella toppar där vi då letar efter en högre topp och en lägre nivå i RSI som då bildar en negativ divergens och ett bättre säljläge. 

RSI kan appliceras på alla tidshorisonter och för den breda marknadsbilden inleder jag med veckoperspektiv, går sedan ner i dagsgrafer, smalnar av ner i 4 timmarsgrafer och slutligen 1h/30min för bättre entry. Den metoden fungerar fint för mig med en horisont på 2-10 dagar, men den som handlar intradag kan sitta med samma inställningar men då se till 5 minuters upplösning eller lägre beroende på handelsfrekvens, 

Stochastic och MACD mäter istället var i “swingen” vi befinner oss och om underliggande tillgång är “överköpt” eller “översåld”. Här väger jag Stochastic tyngst eftersom jag tycker den ger mer tillförlitliga och snabbare signaler än MACD. Så ska jag rangordna dessa tre blir det 

1. RSI(9)
2. Stochastic
3. MACD

Varför just inställningen 9 på RSI och inte standardinställningen på 14? Det har jag att tacka Johnny Torssell för från tiden på Carnegie. Johnny har gjort åtskilliga studier om RSI och kommit fram till att RSI(9) är effektiv. Inte minst när det gäller nivåer över 80. Det ger nämligen en sannolikhet i ungefär samma härad att den studerade tillgången kommer att effektuera en högre topp i framtiden och kallas för RSI-Extreme.

Det gör att den första rekylen från ett så pass överköpt läge ofta är köpvärd och att tillgången kommer att sätta en högre topp när väl rekylen är klar. Om den nya framtida toppen sätts med lägre nivå i RSI(9), ja då har vi en negativ divergens och troligtvis ett bra säljläge/short.

I min bredare makrobild ser jag till samma 3 tekniska indikatorer, samt stöd och motstånd. Här ser jag främst till amerikanska 10-åriga räntan och dollarn, både dollarindex i sig själv (DXY), EURUSD och USDSEK. Även här försöker man leta efter “inflection points" med toppar och bottnar eftersom att om du får rätt i den makroekonomiska bilden kommer du också se stora flöden åt ena eller andra hållet in i risktillgångar per se, men även ädelmetaller som är känsliga mot globala makroflöden. 

Jag är nästan alltid “contrarian”, vilket innebär att jag köper aktier/index/råvaror som fallit, men uppvisar positiva divergenser. Eller letar shortläge efter starka uppgångar. En sådan sektor som börjar se intressant ut i Sverige är fastighetsaktier för första gången på mycket länge. Det bygger såklart på att långräntorna kommer ner bra kommande månader, men eftersom jag tycker mig se även detta i grafen så kan det börja bli läge att kika på fastighetsaktier igen, om inte annat för en bra resa på 2-6 månader.

Jag säljer nästan alltid för tidigt, men för mig är det viktigare att leta efter attraktiva ingångsnivåer än att pricka den absoluta toppen för vinsthemtagning/försäljning av innehavet. Det har att göra med att jag ser som bäst risk/reward när jag går in med köp och om analysen blir rätt minskar sedan risk/reward i uppgången. Det gör att jag som oftast är för tidigt ur positionen, men samtidigt finns det nya lägen i massor av andra aktier hela tiden så det är inget som jag lägger någon större vikt vid. Jag går sällan och grämer mig och tänker “tänk om jag inte sålt, då hade jag haft xx kronor nu”. Så kan man inte tänka som trader. Då har man valt fel bana och ju mer du handlar desto mer uppenbart kommer det bli att det tankesättet endast är destruktivt. 

”Jag säljer nästan alltid för tidigt, men tänker man ’tänk om jag inte sålt’ har man valt fel bana som trader.”

Den fundamentala analysen finns alltid där i bakgrunden, men det är ingen analys som jag gör själv utan jag läser många av bankernas sammandrag och rekommendationer utan att grotta ner för mycket i siffrorna själv. I rapportperioder är det alltid intressant att slå upp bolagens rapporter och scrolla igenom. Såklart inte alla, men om det är några speciella case som du följer eller funderar på att bygga mer långsiktig position i. Det mest intressanta är när hela sektorn ser ut att stå inför en vändning. Ett sådant exempel var skogssektorn i somras. Aktierna var nertryckta i skosulorna med år av nedgångar bakom sig. Blankarna flockades och analytikerna var försiktiga eller hade varit positiva under lång tid och därmed legat snett i sina rekommendationer länge. Vi såg positiva divergenser i veckograferna i flera aktier och så här 3 månader senare handlas exempelvis SCA +28% högre jämfört med i juli. Den typen av setuper älskar jag! Kanske står fastigheter näst på tur?

Det är såklart enklast att tjäna pengar i starkt uppåtgående marknader eftersom “stora vågor lyfter alla båtar till slut”, och även jag har någon inneboende bias att “köpa på svaghet” snarare än att gå kort på styrka. Det behöver inte innebära att jag varje år tror att börsen ska gå upp, men under de säsongsmässigt svagare månaderna juni, aug, sept och oktober har jag ofta svårare att tjäna pengar, åtminstone i jämförelse med andra, oftast starkare månader.

Jag har inga som helst problem att sitta på en betryggande kassa och kassan är nästan alltid mellan 30-50% i den sammanvägda portföljen. De senaste två åren har man dessutom fått ränta på de pengarna. Jag vill alltid känna att jag har bra med cash när lägen uppstår utan att behöva sälja något annat. För är det något man lärt sig på över 25 år är att det ALLTID kommer bra lägen! Ibland får man vänta ett par månader, men sedan smäller det till och då är det fint att ha utrymme för köp.

”Är det något man lärt sig på över 25 år så är det att det ALLTID kommer bra lägen!”

Min generella edge mot marknaden är nog just att jag är “contrarian” för om du får rätt i den synen finns det mycket pengar att tjäna. Speciellt eftersom många hedgefonder och systematiska strategier är trendföljande och är korta aktier och index efter längre nedgångar. Det är de bästa lägena, om du träffar botten någorlunda bra, eftersom att uppgången som då följer är extra explosiv tack vare all “short covering” när fonder och strategier måste köpa tillbaka sina blankningspositioner. De rörelserna blir ofta fina på uppsidan!

”Min edge är att jag är contrarian. Får du rätt i den synen finns det mycket pengar att tjäna.”

Jag är även contrarian när man ser till sentiment och positionering. När alla är bullish, inte ser några moln på himlen och äger väldigt mycket exponering mot marknaden. Ja då är risken för bakslag som högst i min värld och jag har en onormalt hög kassa samt även kanske några hedgar/kortningar på. När marknaden istället är nattsvart till framtiden och systematiska strategier är nettokorta aktier, ja då är jag betydligt mer bullish och sätter kassan i bruk. 

Från marknadsbild till trade

Ta oss igenom processen från att du identifierar en potentiell möjlighet tills du faktiskt tar position. Vad måste falla på plats för att du ska agera?

För att lättare förstå hur jag arbetar med graferna väljer jag att visa en graf på SCA som jag handlat flera gånger sedan botten i juli och lanserat två officiella köpcase på Marketmate sedan dess. Här har vi alltså en aktie som föll med som mest -52% från toppen på strax över 200 kr under 2021 ner till 96 kr nu i juli. Dessutom såg hela skogssektorn en liknande utveckling, så rörelsen var sektorspecifik snarare än bolagsspecifik. Hade sektorn gått starkt, men SCA svagt är det något fundamentalt i bolaget som ligger bakom (varningstecken), så var inte fallet här.

Privat kan jag absolut spekulera inför bolagsrapporter, men då med mindre size till följd av rapportrisken. Men det jag gjorde officiellt i SCA var att invänta den första längre rekylen efter Q2-rapporten (22 juli). Den rekylen kom i augusti och var dessutom överlappande i sin karaktär utan några ras. Det tyder mer på vinsthemtagningar än att alla flyr från caset igen. Dessutom föll aktien på minskad volym, vilket är en positiv indikation på att det egentligen inte är något större säljtryck.

Den 19 augusti var stochastic återigen översåld och aktien handlades i en potentiell “bullflagga” som är utmärkt med blå, fallande, linjer i grafen. Positionen togs med en stop loss strax under junis högsta nivåer på 104 kr. Målområdet sattes till 114,8kr. vilket var en viktig stödnivå från Q1. 

Jag vinstsäkrade halva positionen redan efter tre dagar på stark utveckling i caset och sålde sedan resten kring utsatt målområde. Efter det drog aktien ytterligare +10% till 127 kronor.

Det intressanta är att den uppgången följdes av samma mönster som i augusti med överlappande rekyl, lägre omsättning och en potentiell ny “bull-flagga” som även uppvisade positiva divergenser i RSI(9) vilket säger oss att nedgången avtar i styrka. Dessutom hade en RSI-extreme effektuerats vid toppen på 127 kr och det ger som bekant höga sannolikheter för en ny, högre, topp längre fram. 

Ny position togs således 8 oktober till kursen 118,65 kr med stop loss på 115,5kr och målområde om minst 124 kr. Den 13 oktober nåddes målområdet på 124 kr och jag vinstsäkrade halva positionen på nytt med ett resultat om +9% med viss hävstång i caset.. Dagen innan hade stop lossen skruvats upp till inköpskurs i ren risk management. Får man med sig rörelsen snabbt brukar jag höja stop lossen till inköpskurs för att kunna rida vidare “riskfritt”. När denna artikel publiceras har även resterande del av positionen sålts och den totala vinsten landade på +9,9% i affärscaset.

Jag har de senaste två veckorna haft en bild om att AI-traden står inför en rekyl på nytt under oktober och den bilden har spelat ut väl i framförallt Sydkorea där nu KOSPI-index har dykt -20% på 6 handelsdagar. Men det fina med SCA är att det är så långt ifrån AI som man kan komma och i bakhuvudet fanns även en tes om att “defensiva” bolag kunde se inflöden även om AI-traden gav vika. Så den bilden vägde också in i att jag vågade trycka på köpknappen i SCA.

En annan aktie som jag tycker uppvisar fin risk/reward är Castellum som också är en av de starkaste aktierna i fastighetssektorn i år. Aktien har ett tydligt stöd på 118 kr, handlas med positiva divergenser i RSI(9) och där MACD ser ut att vara på väg att vända upp (köpsignal). Här kan man ta en trade med stop loss strax under stödet, säg 117 kr och sikta på åtminstone 128,5 kr under hösten. Du riskerar 4,15 kr / -3,4% mot en potential om minst +7,35 kr / +6 %. Skulle man få rätt i att långräntorna står inför en nedgång kommande månader bör sektorn som helhet vädra morgonluft och aktien snarare letar sig upp mot 140 kr på några månaders sikt. 

Efter entry – risk och trade management

När positionen väl är tagen börjar nästa beslutskedja. Hur arbetar du med position sizing, stop-loss, vinsthemtagning och förändrad information medan traden lever?

Positionsstorleken varierar beroende på hur starkt jag känner för caset, men ligger någonstans kring 3-5% av portföljen. I SSAB i oktober förra året hade jag för stor size på från början egentligen, men som också minskades snabbt när rörelsen i aktien väl kom.

När jag handlar med standardiserade optioner mot svenska bolag eller warranter mot amerikanska aktier, vilket jag gör till stor del, kan jag ta något större size, men där har man också tiden med sig då jag redan nu i oktober kan köpa optioner med lösen i mars. I den svenska marknaden kan jag ha flera olika löptider och “strikes” på i samma namn om jag tror starkt på caset. Om aktien står i 100 kr nu kanske du har köpoptioner i december med 110 kr-strike och mars med 120 kr-strike. Får du med dig rörelsen direkt så börjar du med att sälja en del av decemberoptionerna och ju längre aktien går så är du sedan helt ute ur december. Då har ofta den vinsten betalat för mars-optionerna.

Om aktien sedan fortsätter upp starkt brukar jag till slut sälja även mars-optionerna långt i förtid. Ofta framgår det i efterhand att man skulle ha behållit en skvätt som “runner” och som får löpa vidare, men för att behålla fokus i portföljen brukar jag sälja rubben när jag är nöjd med uppgången/vinsten.

När det gäller optioner kör jag ingen direkt stop loss i underliggande tillgång, utan där utgör själva positionsstorleken stop lossen. Jag har sällan mer än 4-5 % av portföljen viktad mot en underliggande tillgång. Går optionerna till 0 kr, vilket händer väldigt ofta, har jag maximalt förlorat 4-5% av portföljvärdet i den traden. Det vägs sedan upp av att man ett par gånger om året går på en riktig vinstlott och gör 2-5x pengarna på några optioner, så det är en del av strategin. 

I volatila aktier eller i volatila marknader som helhet tas ofta en mindre size än i lugna marknader och lågvolatila aktier. Inte minst när det handlar om optioner eftersom volatiliteten går rakt in i prissättningen av dessa och gör optionerna relativt dyra/ billiga.

Fördelen med optioner är att man har tiden med sig och ibland har gamla positioner, som man redan skrivit av som värdelösa, sprattlat till liv. Det kan komma en bolagsspecifik nyhet / rapport och skickar upp aktien +15-20% och att man i slutändan kommer ut kring inköpskurs eller till och med på plus. Det är alltid välkommet.

Två sådana exempel från i år är när jag i mitten av mars köpte köpoptioner i Husqvarna med lösenkurs 44 kr i juni. Aktien stod i 38 kr vid köptillfället med positiva divergenser osv. Ett bra köp tyckte jag. Det tyckte dock inte marknaden och blott två veckor senare stod aktien -11% lägre på 34 kr. Att kursen skulle orka upp nära +30 % till 44 kr i juni såg ut som ett skämt och optionen noterades kring 0 kronor. Avanza skriver ner värdet med 99% och jag inser att de pengarna är borta. men så vänder aktien och fullkomligt rusar över +30% på en månad. De optioner som jag köpte för 1,30 kronor och som var värdelösa ett par veckor tidigare kunde säljas rakt in i rusningen till kursen 3,12 kr. Caset gick således hem till slut, men kan inte ses som ett lyckat case, även om det blev +130 % i vinst.

Ett annat är Kinnevik som jag köpte köpoptioner i under april till lösenkursen 80 kr i december i år. Aktien stod i 55 kr vid köpet, men föll sedan till som mest 50 kr i juli. jag betalade således alldeles för högt “tidsvärde” för optionerna och även dessa var markerade med -99,99% i förlust under sommaren. Sedan dess har dock aktien rest sig till dagens 70 kr och vips är min förlust “bara” -25% på positionen. Men med vetskap om att de snabbt kan bli värde 0 kr igen, det fortfarande är +14% upp till lösenkursen samt att bolaget har rapport i närtid har jag sålt dessa och tagit förlusten. Däremot en betydligt mindre förlust än den jag var inställd på i våras.

Eller för att ta ett dagsfärskt exempel från nu i fredags. Jag hade tidigare köpt på mig köpoptioner i H&M med lösen 170 kr den 16 oktober. Även här köptes optionerna alldeles för tidigt, men grundidén om att H&M stod inför en uppgång besannades till slut. Optionerna var värda 25 öre / styck i måndags, men i takt med uppgången i aktien de senaste dagarna kunde dessa säljas på 3 kr och därmed en bit över inköpskurs. Således var inte heller det ett “lyckat tradingcase”, även om det i slutändan landade på plus. 

Psykologin bakom trading

Som trader måste du fatta många beslut under osäkerhet och samtidigt acceptera att du regelbundet kommer ha fel. Hur arbetar du med psykologin för att inte låta rädsla, girighet eller revanschlust styra besluten?

Det jag har lärt mig med åren är att min strategi att läsa marknaden är lönsam i grunden, över tid. Men under varje år kommer alltid någon månad eller flera veckor på rad då den inte fungerar. Ofta handlar det om att marknaden blir svag och svagare än man själv trodde från början. Eller att en specifik aktie eller index fortsätter i en betydligt längre utförslöpa. Det gör att man flera gånger på rad ser “bra lägen” med tilltalande teknisk setup, men där man sedan blir utstoppad gång på gång.

Efter 5-7 stoppar på rad är självkänslan lite skadeskjuten, även om man agerade efter sina utsatta nivåer och risk management. Det viktiga är att fortsätta hålla sig till sin strategi och faktiskt ta stopparna och inte börja dubbla eller trippla samma position. Då är risken stor att man i slutändan sitter på en stor förlust som tar lång tid att jobba igen. Jag har inga problem med att ta en stopp, inse att jag var för tidig i caset och sedan köpa igen på lägre kurser. Eller till högre kurs på nytt för den delen. Jag hyser aldrig något “agg” mot en viss aktie och har inga problem att gå in i samma aktie igen.

Det jag ofta gör efter en serie förluster i följd är att handla mindre under en tid och även med mindre positionsstorlekar. Helt enkelt för att bygga upp självförtroendet igen. När man sedan har 2-3 vinster på nytt i ryggen är man tillbaka “in the zone” och återigen vågar lita på både sig själv och graferna.

Jag tror det viktigaste är att inte sluta handla, utan istället ta det lugnare och handla med mindre positioner. Tar du ett break helt och hållet från marknaden är risken att man tappar känslan för rörelserna och sen tar det någon vecka att lära sig det rådande marknadsklimatet och hur flödena rör sig.

”Det viktigaste är att inte sluta handla, utan att ta det lugnare och handla med mindre positioner.”

Magnus Andersson: ”Det är galenskap att tro att man kan förstå alla bolag” – så investerar veteranen

Magnus Andersson köpte sina första aktier som 15-åring och har upplevt allt från kraschen 1987 till finanskrisen och dagens betydligt effektivare marknad.

BörskollenDaniel Åstrand

Att läsa marknaden

Vilka signaler använder du för att försöka förstå vad marknaden sannolikt gör härnäst – och hur skiljer du relevant information från allt brus?

Till skillnad från förr är all typ av marknadsdata väldigt lättillgänglig, vilket gör att man snabbt kan bilda sig en uppfattning över rådande marknadsklimat. Här tycker jag att Twitter/X är exemplariskt med många utländska konton som postar positioneringsdata, marknadsbredd, olika typer av sentiment, kontobelåningar, värderingar, mm. Sen finns en rad prenumerationstjänster såsom Themarketear.com, med exemplariska grafer kring exempelvis positionering i olika sektorer och tillgångsslag från en rad olika globala banker. Dock för de allra flesta skulle jag säga att man klarar sig gott med Twitter/X.

För egen del är annars TradingView ett måste för grafer tillsammans med Infront för kurser och nyheter. 

Jag utgår ifrån att all känd information redan reflekteras i priserna och även om aktier på lång sikt drivs av vinsttillväxt och utdelningar/aktieåterköp handlar den tekniska analysen att försöka förutse vilken värderingsmultipel som marknaden är beredd att betala för aktien i närtid. Det är sällan som den fundamentala analysen skiljer sig åt i samma aktier från vecka till vecka såvida inte bolaget eller någon sektorkollega har rapporterat. Det gör att den tekniska analysen lämpar sig väldigt väl för att försöka förutspå kursrörelser i närtid, samt vart marknaden befinner sig även på längre sikt.

Det fina med att lära sig teknisk analys från grunden är att den kan appliceras på alla tidshorisonter. Med tanke på att börskurser ofta vänder upp/ner innan den fundamentala bilden förbättras/förvärras i bolagen är det inte sällan som den tekniska analysen ligger steget före.

Lägger man därtill analys av långräntor och dollarn och väger in marknadssentiment och positionering så brukar man få en hyggligt god uppfattning kring vad framtiden kan tänkas bjuda på i form av ökat eller minskat risktagande globalt. Utifrån det kan man sedan fokusera extra på någon viss sektor, så som defensiva sektorer om man tror på svagare risksentiment eller mer högbeta om man ser att marknaden kan tänkas gå starkt i närtid. 

Något som kan vara användbart är även cykelanalyser där man ser till marknadens impulser på längre sikt. Exempelvis har amerikanska S&P 500 en viss tydlighet i att topp/bottna var 49:e vecka. Jag ska inte gå in mer på cykelanalys i denna intervju, men inom det området finns otroligt mycket material att gräva ner sig i för den som önskar.

Den som är betydligt mer kunnig inom AI (jag är gammal jämfört med nya traders i marknaden) kan säkerligen koda och bygga upp stabila tradingmodeller eller signalsystem som hjälper till att analysera marknaden och komma med uppslag kring affärsförslag. Jag använder främst AI själv genom att få en veckorapport för den kommande veckans höjdpunkter på söndagar, samt att ChatGPT är snabb på att söka fram sektor- eller bolagsspecifika nyheter kring varför en viss aktie/sektor rör sig kraftigt för dagen i Europa eller USA. 

Två trades som format dig

Berätta om en av dina sämre trades.

Inleder med mina sämsta trades då det knyter an bra till min bästa.

Då jag handlar optioner är det många affärer som går till -100 % varje år. Däremot vägs de ofta upp av lyckade affärer där optionerna kan ge 2-3x pengarna. Ofta handlar förlusterna inte om att man var totalt fel i sin tro om en framtida rörelse, men att rörelsen kommer först om 1-2 månader med en nedgång där emellan. Således har man köpt optionerna till ett alldeles för stort tidsvärde / för tidigt och sedan kommer den tilltänkta rörelsen på säg +20% från en lägre nivå och aldrig riktigt upp till lösenkursen. Skulle man ägt aktien istället hade i många fall slutresultatet blivit -1-5% på samma tid, medan optionen förfaller värdelös. Men så får du ju å andra sidan inte uppsidan som optionerna erbjuder heller :).

En trade som jag minns särskilt väl var när jag i mitten av december 2024 tyckte mig se att SSAB skulle gå riktigt starkt in i mars. Aktien handlades på 45 kr och jag köpte köpoptioner med lösen 50 kr tredje fredagen i mars. Aktien fortsatte nedåt ett par procent till och exakt en månad senare sålde jag optionerna till -50 % förlust. Så här i efterhand väldigt olycklig försäljning då vi vid det läget hade extremt tydliga positiva divergenser i veckografen vid försäljningstillfället. Psykologin tog helt enkelt övertaget. Det är aldrig bra.

Bara någon dag efter min stop loss vände aktien från strax under 44kr och rusade hela +69% till 73 kronor fram till den 18 mars. De optioner som jag sålde för 0,70 kr till -50% förlust hade då varit värda omkring 23 kronor och istället för en förlust på -15 000kr hade jag haft en teoretisk vinst på +460 000kr. Jag skriver teoretisk eftersom jag hade skalat av positionen och sålt på vägen upp, men det hade oavsett blivit ett par 100 procent i vinst. Lärdom: Låt optionerna ligga. Det är ingen idé att ta en förlust på -50% och bättre att istället glömma den traden för stunden och gå vidare till nästa. 

”Låt optionerna ligga. Det är ingen idé att ta en förlust på 50 procent och sedan se aktien rusa utan en.”

financeamir: ”Detta är ingen demokratisk sport” – så investerar heltidsinvesteraren

De flesta bolag avfärdar han på en minut. De som överlever gallringen ska vara begripliga, billiga på konservativa antaganden och innehålla en förändring som marknaden ännu inte fullt ut prisat in.

BörskollenDaniel Åstrand

Berätta om en av dina bästa trades – inte nödvändigtvis den som gav mest pengar, utan en där du tycker att processen och besluten blev särskilt bra.

Med den lärdomen i ryggsäcken kom sedan september 2025. Samma aktie. SSAB hade fallit -25% från mars-högst vid 73 kr ner till 54-55kr. Den här gången skulle jag inte låta den springa utan mig ombord!

Jag köpte köpoptioner med olika lösenpriser och lösenmånader och inledde med lösen 58 kr i oktober följt av 60 kr i november. 60kr och 70kr i december samt 65 kr i mars. Hade uppgången kommit först i slutet av oktober skulle mina 58kr-optioner ha förfallit värdelösa då optionslösen är tredje fredagen varje månad. 

Mitt under ett lunchmöte inne i stan den 1 oktober annonserade Europa att man höjer ståltullarna mot Kina, vilket fick hela den europeiska stålsektorn att rusa. SSAB ställde direkt upp +10% och jag satt med mycket optioner. Egentligen alldeles för stor size för att vara komfortabelt i ett så pass volatilt namn som SSAB. Jag började sälja oktoberoptionerna till dubbla inköpspriset och kommande dagar fortsatte aktien upp +8 % fram till uppgången nådde sin kulmen den gången kring 67 kronor den 9 oktober. Jag sålde lite varje dag och var helt ute i optionspaketet den 8 oktober. 

Totalt sett blev vinsten ungefär 4x pengarna. Och den hade såklart blivit betydligt större om jag inte börjat sälja dag 1 i en rörelse som varade i totalt 8-9 dagar. Men jag fungerar så. Jag plockar hem positioner vartefter de utvecklas väl och tänker inte så mycket på hur stor vinsten skulle ha blivit om jag inte agerat. Det man får ta stolthet i är att man vågade köpa från första början!

Senare under oktober köpte jag på nytt köpoptioner i SSAB igen med lösen i mars 2026 och som sedan såldes med bra avans under december och januari, men de positionsstorlekarna var mer bekväma och det var inte samma “bet” som i september.

Om du började om idag

Om du idag fick börja om från noll med ditt nuvarande kunnande – hur skulle du bygga upp dig själv som trader och investerare?

Om jag fick 100 000 kr idag och fick börja om från noll skulle jag inleda med att handla ETP-er (börshandlade produkter) med generellt låg hävstång och där välja Mini Futures, då certifikat såsom Bull/Bear har en inbyggd urholkningseffekt via sin konstanta hävstång. Det gör att de lämpar sig bäst till daytrading. 

Så Mini Futures med hävstång under 5x och positionsstorlek ca 25 000kr, så att man i alla fall kan ha fyra trades igång samtidigt med ett kapital på 100 000 kr. Sedan sätta stop lossen så att inte mer än 3000kr (3%) av det totala kapitalet riskeras i en trade. 

Säg att du köper en Mini Future för 25 000kr med 3x i hävstång = 75 000kr i exponering mot den underliggande tillgången. Du vill riskera maximalt 3000kr, vilket gör att din stop loss blir -12 % i produkten (3000 / 25000 = 12 %) eller motsvarande 4% i den underliggande tillgången (3000 / 75 000 = 4%). 

Som målområde vill vi åtminstone ha 2x risken. Ibland kan det räcka med 1,5x, men aldrig lika stor uppsida som nedsida. Då får man leta vidare tills man hittar någon aktie, index, råvara som man ser större uppsida än nedsida i kommande dagar. Du vill nämligen ha betalt för att du tar risk och en risk/reward på 1x, ger dig inte betalt för den risken och blir mer som att singla slant.

Vi utgår från exemplet ovan igen med 3x i hävstång och riskerar 3000 kr som stop loss. Då vill du åtminstone ha 5000-6000 kr som möjlig vinst. Gärna mer. Så en positionsstorlek om 25 000 kr med 5000 kr i vinst ger 20 % uppsida i produkten (5000 / 25000 = 20 %). Eller 6,66% potentiell vinst i den underliggande tillgången (5000 / 75000 = 6,67 %).

För att bygga momentum och självsäkerhet hade jag sedan successivt sålt traden med vinst även innan det utsatta målområdet. Och/eller flyttat upp stop lossen till inköpskurs för att minska risken i affären. Dock ska man vara medveten om att “gap-risker” alltid finns kring plötsliga makro- eller bolagsspecifika nyheter. Det gör att det kan vara vettigt att som trader successivt vinstavräkna affären och sedan gå vidare till nästa.Om stoppen nås - ta den!

Utvärdera vad som gick fel. Kanske valde du en i sig själv väldigt volatil tillgång som underliggande och därmed blev stoppad på en normal intradagrörelse för den aktien? Börja inte att dubbla eller trippla en position som går åt fel håll. För när ska du då ta en ännu större stop loss? Försök inte heller att vinna tillbaka förlorade pengar, utan fortsätt metodiskt jobba kring att läsa marknaden.

Jag skulle undvika aktier som är nära att rapportera kvartalsrapport eller annat förutbestämt event, då den risken är onödig att ta som nybörjare och mest ändå får klassas som tur om aktien stiger kraftigt på rapport. Generellt skulle jag börja med stora, svenska bolag på OMXS30 för att lära sig känna på marknaden. Även amerikanska jättar fungerar, men då har du även USDSEK att ta hänsyn till. Om valutan rör sig kraftigt med exempelvis starkare krona under en tid kommer det att påverka värdet på dina amerikanska tillgångar negativt när det översätts till svenska kronor igen. Det gäller även börshandlade produkter med amerikanska underliggande tillgångar.

Ett måste för mig personligen är TradingView som är ett lättanvänt och tydligt program för grafer och som dessutom har minne. Där kan du söka upp alla världens olika tillgångar och gratisversionen ger dig tillgång till 1 graf. Vill du ha fler kostar det såklart pengar, men jag tror att deras premiumpaket ligger på cirka 8000kr/år, vilket ger dig möjlighet att ha 50 grafer uppe samtidigt. Jag hade dock alla dagar i veckan börjat med gratisversionen.

Sedan klarar jag mig inte utan Infront för alla börskurser, nyheter och bevakningslistor. Den kostar dock pengar om man inte får den gratis via sin mäklare. Men som nybörjare får man utgå ifrån att den kostar cirka 3000-4000kr i månaden. Således är det inget jag skulle börja med som nybörjare utan istället kolla på Yahoo Finance för realtidskurser och bevakningslistor. De har dessutom en exemplarisk app som jag använder dagligen på mobilen. 

Jag är själv ett stort fan av just bevakningslistor och har säkert 150-200 aktier som jag stämmer av så gott som dagligen, varje vecka, året runt. Det behöver inte betyda att jag tar upp alla rent grafiskt, men att jag har hyggligt bra koll på vilka nivåer som enskilda aktier handlar på. Index har jag koll på betydligt oftare varje dag och kikar säkert till OMXS30, DAX, S&P 500, Nasdaq 100 och Russell 2000 3-4 gånger i timmen om jag inte sitter framför datorn. Det blir många gånger om man ser till att det sker varje dag, varje vecka, året runt.

Min bild är att alla kan bli riktigt duktiga traders! Det handlar bara om tid. Ju mer tid du lägger på att studera grafer och ta lärdom från andra desto bättre kommer du att bli! 

”Alla kan bli riktigt duktiga traders. Det handlar bara om tid.”

Man brukar säga att det tar 10 000 timmar att bli riktigt duktig på något. Givet att svenska börsen är öppen 8,5 timmar per dag är det 1176 dagar, eller strax över 4,5 år, givet 250 börsdagar om året. Det fina med börsen är att den utvecklas, teman kommer och går, vilket gör att man aldrig kan tröttna på det här jobbet! Snarare längtar man till vad nästa vecka har att bjuda på.

Lycka till - det viktigaste är att börja!

Stort tack för din medverkan!
/Börskollen och våra läsare

HerrKamrer: ”Det är bättre att ha ungefär rätt än exakt fel” – så investerar han i kvalitetsbolag

Han började investera under finanskrisen och har sedan dess utvecklat en strategi med kvalitetsbolag, fundamental analys och långsiktighet i centrum.

BörskollenDaniel Åstrand