Di: Dags att vikta ned i gruvbolagen – efter uppgången

Både Lundin Mining och Lundin Gold har haft en stark utveckling på börsen under det senaste året. Dagens industri anser att det nu är läge att minska exponeringen mot dessa bolag efter kursuppgången.

Kursrallyt i Lundin-bolagen har lockat många nya småsparare, samtidigt som rekordresultat har rapporterats för fjärde kvartalet. Dagens industri rekommenderar nu att säljare överväger att minska sitt innehav i dessa aktier.

Stora inflöden och rekordresultat

Under det senaste året har antalet ägare i Lundin Gold fördubblats på både Nordnet och Avanza. Lundin Mining har också sett ett ökat intresse från privatinvesterare, även om tillväxten inte varit lika kraftig, enligt analysen.

Både Lundin Mining och Lundin Gold har rapporterat starka siffror för det fjärde kvartalet. Lundin Gold sålde cirka 3 900 kilo guld till ett genomsnittspris på nära 1,2 miljoner kronor per kilo, vilket innebar intäkter på nästan 4,8 miljarder kronor. Under motsvarande period året innan såldes 4 100 kilo guld, men till ett nästan 40 procent lägre pris.

För Lundin Mining var det gångna kvartalet det mest intäktsstarka hittills. Tillsammans har de två bolagen varit bland de bästa storbolagsaktierna på Stockholmsbörsen det senaste året.

Olika exponeringar och risker

Dagens industri påpekar att trots likheter mellan bolagen är exponeringen mot råvaror olika. Lundin Gold är fokuserat på guldutvinning, medan koppar utgör den största delen av Lundin Minings verksamhet och står för cirka tre fjärdedelar av intäkterna.

Kopparpriset har drivits upp av bred industriell efterfrågan och ses som viktigt för framtida teknik, medan guldpriset i högre grad påverkats av faktorer som centralbanksköp och inflöden till börshandlade fonder.

Riskerna i gruvbolag lyfts också fram, särskilt då båda företagen är verksamma i länder som kräver en riskpremie. För Lundin Mining väntas fyndigheten Vicuña i Sydamerika bli central för bolagets framtida tillväxt.

”Härifrån ger vi i stället rådet att vikta ned exponeringen mot gruvduon, men föredrar att äga Lundin Mining framför Lundin Gold. Dels på grund av kopparexponeringen och dels beaktat Vicuña, med tanke på bolagets imponerande meritlista när det gäller utveckling av nya fynd.”

Dagens industri