Di köpstämplar säkerhetsbjässen – ser uppsida på 33 procent

I augusti 2023 rekommenderade Dagens Industri att köpa Securitas när skuldsättningen var hög och marginalerna låga. Sedan dess har aktien stigit 80 procent, mer än dubbelt mot börsen. Nu sätter tidningen köp igen.

Det handlar om ett bolag som genomgått stora förändringar de senaste åren. Transformationen från traditionellt vaktbolag till teknikbaserad säkerhetsleverantör har redan gett resultat, och nästa värderingssteg väntas följa.

Marginalmålet uppnått – men marknaden har inte hängt med

Ebita-marginalen har klättrat från 6,5 procent vid förra köprekommendationen till 8 procent, den högsta nivån i Securitas historia och i linje med bolagets eget mål för 2025.

Skuldsättningen har minskat sedan Stanley Security-förvärvet, och den finansiella profilen är påtagligt stabilare.

Aktien handlas ändå till p/e 13 för innevarande år och p/e 12 för nästa. Enligt Dagens Industri är det för lågt för ett bolag som alltmer liknar ett teknikföretag snarare än ett traditionellt bevakningsbolag. En omvärdering till p/e 15 skulle ge en kurspotential på cirka 28 procent.

Vi tror på ökat intresse för aktien och köper redan i dag.

Dagens Industri

Kapitalmarknadsdagen den 16 juni som potentiell katalysator

Omsättningen väntas sjunka till cirka 150 miljarder kronor i år på grund av valutamotvind, men förbättrade marginaler bedöms ändå lyfta vinsten i absoluta tal.

Direktavkastningen uppgår till drygt 4 procent, vilket sammantaget ger en möjlig totalavkastning på 20 till 33 procent på ett års sikt.

Den 16 juni håller Securitas kapitalmarknadsdag, där bolaget väntas ge en omfattande strategisk och finansiell uppdatering. Frågor om aktieåterköp kan också bli aktuella, och det är den händelsen som ger rekommendationen sin tydliga tajming.