Rabatt på 20-25 procent i fastighetsbolaget – får köpstämpel

Lager- och industrifastighetsbolaget Logistea handlas långt under sitt substansvärde, trots låg vakans och långa hyresavtal. Nu får aktien en köprekommendation på tolv månaders sikt.

Rabatten är drygt 20 procent

EFN Finansmagasinet räknar med ett substansvärde (EPRA NRV) på 18,84 kronor per aktie. Mot kursen 14,74 kronor ger det en rabatt på knappt 22 procent.

Börsen värderar alltså fastigheterna lägre än vad de är bokförda till. Räknar man in det nyss avtalade köpet av en dansk fastighet från Velux värderas aktien till cirka 10 gånger förvaltningsresultatet efter schablonskatt.

Tidningen anger ingen riktkurs.

Största hyresgästen har vänt

Norska Bewi svarar för ungefär en femtedel av hyresvärdet och har betraktats som en risk. Under årets första nio månader växte Bewis rörelseresultat från 6 till 40 miljoner norska kronor.

Vakansgraden ligger på 2,5 procent och den återstående hyrestiden är i snitt 8,6 år. Hyrorna räknas dessutom upp med inflationen.

Substansvärdet och resultatet per aktie har ökat med 13 till 14 procent om året de senaste fem åren, skriver tidningen. Som risker nämns en svagare konjunktur och stigande marknadsräntor.

Belåningsgraden var 51,9 procent vid utgången av tredje kvartalet.

Dessutom har Logistea byggrätter på nära en halv miljon kvadratmeter i Lockryd industripark i Svenljunga, med ett avtal om 150 megawatt el. EFN ser en möjlighet till datacenter på platsen, men något projekt finns inte än.

Kursen har lyft sedan ägarbytet

Aktien har stigit 24 procent den senaste månaden. Uppgången tog fart när Nordika tog över som huvudägare efter Rutger Arnhult i slutet av oktober.

På tre år har kursen stigit med drygt 80 procent. Ändå ligger aktien fortfarande långt under toppen på nära 30 kronor i början av 2022.

Analyskåren: Tio färska köpråd – och en riktkurs som rasar

Tio aktier fick köpråd från analytikerna under tisdagen, från Sandvik och Atlas Copco till Klarna och ShaMaran.

BörskollenMattias Malmqvist