Från matbutiker till kylgrossister – här ser bankerna köplägen efter rapporterna

Rapporterna för tredje kvartalet har fått bankernas analytiker att skruva upp riktkurserna i en rad svenska bolag. Från matbutiker till kylgrossister och förpackningar ser analyshusen uppsida. Men på två punkter går meningarna isär.

Efter kvartalsrapporterna har analyshusen gått igenom siffrorna och för sex bolag pekar pilen uppåt. Uppgifterna kommer från analyser som Finwire tagit del av.

Börskollen har samlat de mest intressanta fallen. Det handlar om bankernas bedömningar, inte om våra rekommendationer.

Så ser analytikerna på bolagen

Källa: Respektive analyshus.

Axfood: Nordea räknar med att andelarna vänder

Nordea står fast vid köp för Axfood och lyfter riktkursen 15 kronor till 300. Banken tror att dagligvarukoncernen börjar ta tillbaka marknadsandelar under första kvartalet 2027.

Dyrare mat och lättare jämförelsetal väntas hjälpa till. Rörelseresultatet i tredje kvartalet hamnade 2,5 procent över konsensus, men bolaget fortsatte samtidigt att tappa andelar av marknaden.

För fjärde kvartalet räknar Nordea med 8 procents tillväxt. Aktien handlas till p/e 21,4 på tolv månaders sikt och Nordea är inte ensam om att vara positiv: Handelsbanken, DNB Carnegie, ABG och Danske Bank har också höjt sina riktkurser.

Castellum: 9 miljarder kan gå tillbaka till ägarna

SB1 Markets upprepar köp på fastighetsbolaget och höjer riktkursen till 150 kronor. Enligt analyshuset kan Castellum föra tillbaka 9 miljarder kronor till aktieägarna de kommande tolv månaderna, vilket motsvarar en avkastning på 15 procent.

Det pågående återköpsprogrammet på 8 miljarder kronor får SB1 att höja prognosen för kassaflöde per aktie med 4 procent för 2027 och 11 procent för 2028. Säljer bolaget fler fastigheter kan det bli utrymme för ännu mer.

Aktien är samtidigt dyrare än sektorn. Den handlas till 0,79 gånger substansvärdet, mot 0,5 för jämförbara bolag, men SB1 anser att de starkare tillväxtutsikterna motiverar premien.

Beijer Ref: tillväxten slog förväntningarna med råge

Kylgrossisten växte organiskt med 8,3 procent i tredje kvartalet. Analytikerna hade räknat med 3,2 procent.

Justerad ebita steg 19 procent till 1 350 miljoner kronor, 7 procent över konsensus, med regionen EMEA som främsta motor. Både Nordea och SB1 Markets upprepar köp och höjer sina riktkurser med 2 kronor vardera.

Nordea tror på 7 procents organisk tillväxt 2027, en procentenhet över marknadens snitt, med expansion i USA och Europa som drivkrafter. SB1 ser förvärvet av Enertrak som en väg in i Kanada och anser att aktien saknar skäl att handlas med rabatt: 16 gånger väntad ebita för 2027, mot 17 för liknande bolag.

Essity: här går meningarna isär

Hygienbolaget levererade svag tillväxt men bättre lönsamhet än väntat. Justerad ebita landade på 4,7 miljarder kronor, ungefär 6 till 7 procent över förväntan, medan den organiska tillväxten var minus 0,3 procent.

Nordea ser potential i högre marginaler och i Nordamerika, där lönsamheten bedöms vara strukturellt bättre. Banken pekar också på en möjlig försäljning av Consumer Tissue som en kursdrivare.

I ett scenario med avyttring, återköp och fler besparingar räknar Nordea med runt 45 procents uppsida på tre år.

Bank of America tror att tillväxten återhämtar sig till 1,6 procent i fjärde kvartalet, trots att dyrare råvaror väntas tynga resultatet med närmare 1,4 miljarder kronor. Banken ser 24 procents värderingsrabatt mot jämförbara bolag som ett attraktivt läge.

Pareto Securities är mer avvaktande och ser en tillväxt som står still samt pressade marginaler i Consumer Tissue. Enligt analyshuset begränsar en värdering kring 5 procent över det historiska snittet uppsidan.

Handelsbanken (305 kronor, från 300) och ABG (300 kronor, från 280) står däremot kvar på köp.

Vimian: Medtech lyfte veterinärbolaget

Nordea höjer riktkursen för Vimian till 45 kronor och upprepar köp. Den organiska tillväxten blev 11 procent i kvartalet, mot väntade 8, med affärsområdet Medtech i spetsen.

Banken räknar med 10 procents organisk tillväxt 2027 och en marginal som förbättras med 1,5 procentenheter. Nordea ser också utrymme för fler förvärv och tycker att värderingen, cirka 14 gånger ev/ebita för 2027, är attraktiv.

Billerud: Europas energikostnader blir en fördel

Nordea uppgraderar förpackningsbolaget från behåll till köp med riktkursen 100 kronor. Enligt banken tvingar stigande insatskostnader utanför Norden de europeiska konkurrenterna att höja priserna, medan Billeruds egna kostnader för trä och fasta utgifter har gått ned.

Nordea bedömer att ytterligare prishöjningar under fjärde kvartalet är mycket troliga och att de slår igenom i resultatet för 2027. Banken höjer därför sina ebitda-prognoser för 2026 till 2028 med mellan 2 och 10 procent.

SB1 Markets höjer riktkursen till 116 kronor och pekar på att resultatet blivit lättare att förutse. Analyshuset räknar med en ebitda för 2027 och 2028 som ligger 14 respektive 13 procent över tidigare konsensus och ser ett möjligt aktievärde på 150 kronor om tre år, en uppsida på 80 procent.

DNB Carnegie, SEB och ABG Sundal Collier har också höjt sina riktkurser. Pareto går åt andra hållet och sänker, men står precis som de flesta andra kvar på köp.

Bokslutet blir nästa test

Riktkurser är analytikernas bedömning av var aktien kan stå framåt och ändras ofta i takt med nya siffror. Bokslutsrapporterna i början av 2027 blir nästa avstämning, med Axfoods marknadsandelar och Billeruds prishöjningar som två siffror att hålla extra koll på.

BofA varnar för börsfall i Europa – men ser köpläge i svensk verkstadsjätte

Oron för hur AI-boomen ska finansieras har fått Europas börser att svaja och Bank of America tror inte att botten är nådd.

BörskollenMattias Malmqvist