JPMorgan ser köpläge i bortglömd sektor – spår vinstlyft på 22 procent
Medan AI-bolagen har dominerat börsen och lockat till sig stora kapitalflöden de senaste fyra åren har hälsovårdssektorn hamnat i skymundan. Nu menar JPMorgan att marknaden underskattar sektorns potential – och spår att vinsterna kan öka med över 22 procent under 2027, enligt MarketWatch.
Augustihandeln inleds efter en relativt stabil juli. Trots kriget med Iran, kraftiga svängningar i oljepriset och ett räntebesked från den nye Fed-chefen Kevin Warsh slutade både S&P 500 och Dow Jones i stort sett oförändrade.
Fyra år av underprestation
Enligt CNBC publicerar JPMorgan varje månad en lista över sina favoritaktier kopplat till antingen tillväxt, värde eller utdelning. Inför augusti gjordes inga nya tillskott, men energibolagen Cheniere Energy och Targa Resources plockades bort.
JPMorgans 10 favoritaktier inför augusti:
| Bolag | Sektor |
|---|---|
| Amazon | E-handel & molntjänster |
| Alphabet | Teknik & AI |
| Eli Lilly | Läkemedel |
| Walmart | Dagligvaruhandel |
| BlackRock | Kapitalförvaltning |
| Caterpillar | Verkstad |
| AGCO | Jordbruksmaskiner |
| Dollar Tree | Lågprishandel |
| Ross Stores | Detaljhandel |
| United Airlines | Flyg |
Källa: JPMorgan/CNBC. JPMorgans favoritaktier inför augusti 2026.
Det mest intressanta budskapet finns dock utanför själva aktielistan. Enligt MarketWatch menar bankens strateger, ledda av Dubravko Lakos-Bujas, att hälsovårdssektorn har underpresterat mot S&P 500 varje år sedan ChatGPT lanserades i slutet av 2022.
Bakom utvecklingen ligger flera faktorer: prisreformer för läkemedel genom Inflation Reduction Act, nedskärningar i Medicaid och politisk osäkerhet kring Donald Trumps tullpolitik och budgetförslag.
Trots motvinden anser JPMorgan att marknaden blivit alltför pessimistisk. Hälsovårdsaktier handlas fortfarande till rabatt mot börsen i stort, samtidigt som banken ser goda förutsättningar för en kraftig vinståterhämtning.
Efter en väntad vinstnedgång på omkring 1 procent i år räknar JPMorgan, enligt MarketWatch, med att sektorns vinster ökar med drygt 22 procent under 2027. Om prognosen infrias blir hälsovård en av de största bidragsgivarna till S&P 500:s vinsttillväxt – vid sidan av tekniksektorn.
Eli Lilly pekas ut som favorit
Läkemedelsjätten Eli Lilly illustrerar utvecklingen väl. Aktien pressades tidigare i år när viktminskningspillret Foundayo utvecklades svagare än väntat, men återhämtade sig efter en stark rapport där diabetesläkemedlet Mounjaro stod för den största tillväxten.
Enligt CNBC upprepade Goldman Sachs sin köprekommendation i slutet av juli och konstaterade att aktien stigit omkring 39 procent sedan rapporten för det första kvartalet.
Eli Lilly är också den enda aktien som återfinns både på JPMorgans generella favoritlista för augusti och bankens särskilda lista över hälsovårdsfavoriter. Där finns även Gilead Sciences, AbbVie, Danaher och Thermo Fisher Scientific.
Den största risken i JPMorgans investeringscase är den så kallade patentklippan 2028, då flera storsäljande läkemedel förlorar sina patentskydd. Banken bedömer dock att den risken, tillsammans med fortsatt politisk osäkerhet kring läkemedelspriser och tullar, redan till stor del är inprisad. Eli Lillys rapport den 5 augusti blir därför ett första viktigt test på om marknaden delar den bedömningen.
Dennis Jerkovic