Marcus Hernhag pekar ut 3 pressade aktier som köplägen
Apotea har halverats från sin toppkurs. Kambi har kämpat i motvind i flera år. Hexagon är minus på fem års sikt. Aktieprofilen Marcus Hernhag pekar ut alla tre som köplägen, och bedömningen backas upp av konkreta kvartalsresultat.
Fällan är välbekant: ett pressat bolag ser billigt ut, hoppet om vändning gror, och köpet görs för tidigt. Hernhags metod som han lyfter fram hos Privata Affärer bryter mot detta mönster. Vänta tills vändningen faktiskt syns i siffrorna, acceptera att missa den absoluta bottennivån, och minska risken markant.
Logistikproblemen bakom Apotea börjar lösas
Nätapotekets aktie toppade på 121 kronor den 25 juli 2025 och bottnade kring 56 kronor i mars 2026. Kursen har sedan studsat till runt 80 kronor.
Det nya logistikcentret i Varberg kostade under uppstarten, men verkar nu intrimmat: rörelsemarginalen återvände över 5 procent under Q1 och intäktstillväxten nådde 10,5 procent. På rapportdagen steg aktien 12,7 procent. Sektorn är konjunkturstabil, vilket ger extra trygghet.
Kambi levererade kvartalets skarpaste reaktion med en rapportdagsuppgång på 23,9 procent. Bakgrunden är turbulent: speloperatörer har i flera år försökt sätta egna odds snarare än att köpa in allt från Kambi, vilket tryckt ned affärerna.
Q1 2026 bjöd ändå på bolagets bästa försäljningstillväxt på över två år, enligt Hernhag. Intäkterna per aktie steg 20,5 procent, drivet av aktieåterköp som minskat antalet utestående aktier. Regulatoriska risker kvarstår.
Hexagon krymper för att bli vassare
Hexagon är ned 14 procent på fem år, men den organiska försäljningstillväxten landade på 8 procent i Q1, justerat för valuta och beräknat på kvarvarande verksamhet.
Avknoppningen av mjukvarubolaget Octave genomförs i maj, med avstämningsdag den 22 maj, och renodlar Hexagon mot mätteknik och industriell digitalisering.
P/e-talet på 11,9 är det lägsta av de tre bolagen. Håller den organiska tillväxten i sig finns enligt Hernhag alla förutsättningar för att den gamla succéaktien tar ny fart.
Alla tre bolag riktar sig primärt till investerare med tillväxtfokus eller högre riskvilja. Strukturaffärerna gör värderingen komplex, men aktiekurserna handlas sammantaget till överkomliga nivåer. Alla tre bolag får köpstämpel av Hernhag.
Mattias Malmqvist