Nischbankerna faller på börsen – Di ser köplägen
Enity och Noba har tappat över 30 procent i år, samtidigt som SIXRX stigit 7 procent. Dagens Industri menar att marknaden har straffat bolagen omotiverat mycket och pekar ut fyra nischbanker som köpkandidater.
Det finns en klyfta mellan börsutvecklingen och bolagens faktiska resultat, enligt analysen i Dagens Industri. Bakom kursrasen döljer sig banker med växande utlåning, sjunkande kreditförluster och historiskt låga värderingar.
Noba och Enity bottnar efter tufft år
Noba redovisade åtta raka kvartal med fallande kreditförluster, och förlustnivån sjönk till 2,7 procent jämfört med 3,3 procent ett år tidigare. Vinsten före skatt steg drygt en fjärdedel till 1,3 miljarder kronor.
Aktien handlas till p/e 9 för innevarande år och p/e 8 för nästa år, med en väntad direktavkastning på 6 procent.
Enity föll 21 procent på valborgsmässoaftonens rapport. Exkluderas engångsposten från förvärvet av norska låneförmedlaren Uno Finans minskade vinsten före skatt med 12 procent till 113 miljoner kronor.
Riskkapitalbolaget EQT:s exit i maj, då hela det kvarvarande innehavet om 24 procent såldes av, väntas öka likviditeten i aktien. Aktien handlas till p/e 7 för nästa år med en väntad vinstavkastning på 14 procent.
Norion och Avarda erbjuder historiskt låga multiplar
Norions intäktsfall på 11 procent förklaras till stor del av att fjolåret innehöll 140 miljoner kronor i eftersläpande ränteintäkter från fastighetslån. Rensat för det hade kvartalet sett starkare ut.
Erik Selin har efter Balders utdelning av Norion-aktier ökat sitt ägande till 38 procent, vilket ger bolaget en tydlig ankarägare.
Avarda, tidigare TF Bank, levererade en vinstökning på 30 procent till 245 miljoner kronor. De tyska kreditkorten, som utgör tre fjärdedelar av affärsområdet Everyday Finances utlåning, växte 36 procent. Dagens Industri behåller Avarda som sin sektorfavorit, men även Noba, Enity och Norion anses köpvärda.
Undantaget i analysen är Morrow Bank, där förvärvet av Medmera Bank för cirka 2 miljarder kronor skapar osäkerhet. En garanterad företrädesemission på 600 miljoner kronor väntas i juni.