Operatörerna synade – Bank of America ser köpläge i folkaktien

Telias aktie har fallit nära tio procent det senaste halvåret – men Bank of America ser ett köpläge. Banken rankar Telia högst bland de nordiska telekombolagen medan Tele2 stämplas som underperform.

Stigande räntor, oro kring satellitteknik och AI har tryckt ned telekomaktierna i Europa. Men när marknaden säljer hittar Bank of America köpmöjligheter i sektorn inför 2027.

Telia lyfts fram som stabil vinnare

Köprekommendationen för Telia upprepas med riktkursen 50 kronor. Det innebär en implicit uppsida på drygt 14 procent från dagens aktiekurs på 43,57 kronor, och därtill tillkommer en direktavkastning på 4,67 procent.

Skälet är konkurrensläget. Den svenska konsumentmarknaden beskrivs av banken som sund, och Finland visar tecken på återhämtning, något som ger stöd åt investeringsargumentet.

Bankens prognos för Telias justerade ebitda under tredje kvartalet ligger på 8,7 miljarder kronor, vilket är 1,1 procent under konsensus.

Prognosen för det fria kassaflödet 2026 har också sänkts med 2,6 procent till följd av högre räntekostnader.

Sett till börsutvecklingen har aktien klättrat 23,39 procent på ett år, även om kursrekylen sedan sommarens toppnivåer på 50 kronor ätit upp en del av uppgången.

Tele2 möter marginalpress och konkurrens

I andra änden av rankingen hamnar Tele2 med rekommendationen underperform och riktkursen 150 kronor. Ökad konkurrens inom mobiltelefoni och bredband i Sverige pekas ut som huvudproblem.

Till det adderas ett stort beroende av externa distributionskanaler, vilket banken bedömer kommer att pressa marginalerna framöver. Prognosen för underliggande ebitda efter leasing landas på 3,1 miljarder kronor, omkring 4 procent under konsensus. Det är den största nedåtavvikelsen av de tre bolagen.

Telenor placeras mittemellan med rekommendationen neutral och riktkursen 151 norska kronor. Kampanjer och prispress minskar intäkterna per kund i Norge, och effekterna av bolagets effektiviseringsarbete väntas inte bli tydliga förrän mot slutet av 2026.

De kommande kvartalsrapporterna ger snart svar på om bankens prognoser håller. Tele2 rapporterar den 20 oktober, Telia den 22 oktober och Telenor den 28 oktober.

Telia varslar hundratals – miljardbesparing slår hårt mot personalen

Telia ska spara 1 miljard om året. Det innebär att cirka 900 tjänster försvinner när bolaget nu genomför ett nytt sparpaket.

BörskollenTT Nyhetsbyrån and Daniel Åstrand