Säkerhetsbjässen får köpstämpel – marginalmål i sikte

Säkerhetskoncernen Securitas närmar sig sitt lönsamhetsmål och belönas med en köpstämpel i en ny analys. Företagets strategi att satsa mer på teknik och tjänstelösningar tros bana väg för ökad marginal framöver.

• Securitas närmar sig sitt EBITA-marginalmål på 8 procent.
• Tekniktjänster väntas driva lönsamheten ytterligare.
• Aktien värderas med rabatt jämfört med både historik och andra storbolag.

Securitas står inför en möjlig förbättring av lönsamheten enligt DNB Carnegie, som nyligen publicerat en analys av bolaget.

Tekniklyft stärker marginalen

Securitas är världens näst största säkerhetsföretag och har verksamhet på 44 marknader. Europa och Nordamerika står för över 80 procent av omsättningen.

Två tredjedelar av intäkterna kommer från traditionella bevakningstjänster, där marginalen ligger något över 5 procent. Den sista tredjedelen utgörs av teknik- och säkerhetslösningar med nästan dubbelt så hög marginal, nära 11 procent.

Företaget arbetar mot ett EBITA-marginalmål på 8 procent till slutet av 2025. Analytiker bedömer att marginalen kan nå 7,9 procent redan under tredje kvartalet, även om valutamotvind och engångsposter kan påverka resultatet negativt.

Fortsatt värderingsrabatt

Aktien handlas för närvarande till ett P/E-tal på knappt 11, vilket är lägre än bolagets historiska snitt på 13. Jämfört med andra storbolag på Stockholmsbörsen är rabatten över 30 procent.

Vi rekommenderar KÖP med riktkurs 165 SEK.

DNB Carnegie

Bolagets ambition är att på sikt öka teknikandelen ytterligare. Om denna utveckling fortsätter kan ett nytt marginalmål på 10 procent bli aktuellt till år 2030.

Securitas konjunkturokänsliga verksamhet och låga tullrisk lyfts också fram i analysen som styrkor i ett mer osäkert ekonomiskt läge.