Småbolagen gör comeback i USA – är det snart Sveriges tur?

Småbolagsaktier har historiskt gett stark avkastning men har de senaste åren hamnat i skuggan av större bolag. Nu väcks frågor om småbolagen åter kan ta täten – både i Sverige och USA – mot bakgrund av förändrade marknadsförutsättningar.

• Småbolagsindex i USA når nya rekordnivåer, drivet av räntesänkningsförväntningar.
• I Sverige har småbolag tappat mot storbolag men väntas gynnas av fallande räntor.
• Analytiker ser fortsatt potential men varnar för ökade svängningar framöver.

Enligt AvanzaBlogg och Börskollen har småbolag på både svensk och amerikansk marknad påverkats av flera faktorer de senaste åren. Bland annat har hög inflation, stigande räntor och växande geopolitisk osäkerhet gynnat storbolag på bekostnad av mindre bolag.

Fortsatta skillnader mellan Sverige och USA

Det amerikanska småbolagsindexet Russell 2000 har under året passerat 2 500-nivån och ökat med över 12 procent. Uppgången förklaras bland annat av förväntningar på räntesänkningar samt tillväxt inom branscher såsom jordartsmetaller, kärnkraft och kryptorelaterade bolag.

I Sverige har småbolagen däremot haft en svagare utveckling relativt storbolag och globala aktier sedan 2021. Trots detta pekar analytiker på att minskade räntor och en försvagad amerikansk dollar nu kan skapa nya möjligheter för svenska småbolag. Prognoser visar en förväntad vinstökning på 6 procent för småbolag under 2025, samtidigt som storbolagen väntas minska sina vinster med 7 procent enligt DNB Carnegie.

För svenska sparare som planerar att använda sitt kapital i kronor kan det enligt portföljteorin vara läge att överväga en större exponering mot svenska småbolag. Detta gäller särskilt i takt med att ränteläget förbättras och hushållens disponibla inkomster väntas öka.

Jag tycker att småbolag ser billiga ut.

Marta Norton, chefsstrateg på Empower.

Analytikernas syn och utvalda bolag

Amerikanska analytiker, bland annat på Citi Research, lyfter fram små- och medelstora bolag som Ally Financial, BJ’s Wholesale Club, DocuSign, Penske Automotive och Wix.com som särskilt intressanta i nuläget.

I Sverige pekar AvanzaBlogg på innehav såsom MTG B, Securitas B och Truecaller bland de större positionerna i småbolagsfonder.

Småbolagsaktier betraktas fortsatt som relativt lågt värderade, men experter påpekar att svängningarna kan öka framöver. Investerare uppmanas därför att noga följa såväl ränteutveckling som valutaförändringar och konjunkturläge.