Storbanken lyfter gruvor – sänker försvarssektorn

Morgan Stanley kastar om sin europeiska sektorsstrategi: metall- och gruvaktier skjuts från niondeplats till näst högst rankad av 30 branscher. Samtidigt förlorar försvarssektorn sin övervikt, efter att ha ridit hårt på Ukrainakrigets våg.

Uppflyttningen är en av de mest dramatiska i rankingen. Koppar, guld och stål pekas ut som sektorer med särskilda investeringsmöjligheter, enligt Morgan Stanleys strateger.

Geopolitiken byter favoritsektor

Försvarsnedgraderingen motiveras av tre faktorer: brist på kortsiktiga katalysatorer, svagare momentum och risken att vapenstilleståndsförhandlingar mellan Ryssland och Ukraina kan tynga sentimentet.

Internt råder oenighet: bankens egna försvarsanalytiker förblir positiva på längre sikt, trots den strategiska omviktningen.

Halvledarsektorn behåller förstaplatsen i strategin. Banksektorn klättrar från sjätte till tredje plats, drivet av högre obligationsräntor och AI-relaterade effektiviseringar.

Kapitalvaror höjs till övervikt, medan medicinteknik och life science sänks till undervikt.

Börsen svarar kyligt på uppgraderingen

Marknadens reaktion är dämpad. Boliden backar 2,3 procent och Lundin Mining sjunker 0,3 procent trots att deras sektor just klättrade åtta platser i rankingen.

Saab handlas marginellt ned efter försvarsnedgraderingen.