Storbanken slopar köpråd för SKF – men höjer folkaktien
SKF:s investeringsplan pressar kassaflödet
SEB sänker sitt råd för SKF från köp till behåll. Riktkursen minskas till 263 kronor, ned från tidigare 275 kronor.
Enligt banken bedöms SKF:s val att bibehålla en hög investeringsnivå samt ett högt tempo i strukturkonsolidering fram till 2028 stärka marginalerna på längre sikt.
Samtidigt förväntas dessa satsningar ha en negativ inverkan på kassaflödet och resultatkvaliteten under de kommande åren.
Investor gynnas av rekordutdelningar
Samtidigt väljer SEB att höja riktkursen för Investor, som är Sveriges mest ägda aktie, till 388 kronor från tidigare 382 kronor.
Bakgrunden är att de utdelningar Investor väntas få från sin noterade portfölj bedöms nå rekordnivåer under 2026, vilket enligt analytikerna öppnar för både högre direktavkastning och möjligheter till återköp av egna aktier.
SEB behåller köprekommendationen för Investor men flaggar för att valutamotvindar kan påverka värderingen av innehavet Patricia under årets fjärde kvartal.
EQT får höjd riktkurs trots lägre arvoden
För EQT höjer SEB riktkursen till 375 kronor, från tidigare 367 kronor, och upprepar köprådet. Detta trots att ökad avyttringsaktivitet har skapat motvind för tillväxten av förvaltat kapital, vilket dämpar intäkterna från förvaltningsarvoden.
Analytikerna menar dock att lägre arvoden inte är bekymmersamt så länge de beror på stark exit-aktivitet snarare än svag kapitalanskaffning.
Mot slutet av 2026 räknar SEB med ett förbättrat marknadsläge och att fonden Infra IV då går in i prestationsbaserat ersättningsläge.