Storbankens bet inför rapportfloden – fem köpråd och ett slopat

De senaste dagarna har SEB uppdaterat sina analyser av sex bevakade bolag. Fem får köprekommendationen bekräftad eller förstärkt med höjda riktkurser. Ett sjätte ser sin rekommendation sänkt till behåll.

Det är nätmäklarna Nordnet och Avanza som får de tydligaste uppgraderingarna. Båda nätmäklarna gynnas av ett ränteläge som SEB bedömer som mer fördelaktigt än tidigare räknat med.

Räntan lyfter nätmäklarna

Nordnets riktkurs höjs till 438 kronor från 423 kronor. Bakom höjningen ligger reviderade räntenettoprognoser för 2027 och 2028 som stiger med 14 respektive 13 procent, medan vinstprognoserna per aktie för samma år höjs med 8 respektive 7 procent.

Inför Nordnets Q3-rapport noterar banken att antalet affärer sjönk med 5 procent. Högre valutaintäkter väntas ändå lyfta transaktionsrelaterade nettointäkter med 8 procent. En särskild bevakningspunkt blir kundutvecklingen efter mjuklanseringen i Tyskland.

Avanza får riktkursen höjd till 458 kronor från 441 kronor, enligt Finwire. Riksbankens förväntade räntehöjningar driver SEB att uppgradera räntenettoprognoserna för 2027 och 2028 med 10 till 16 procent.

Courtageintäkterna väntas bli 13 procent lägre än konsensus under tredje kvartalet, men starka valutaintäkter motverkar tappet delvis. Aktien handlas till 17,7 gånger nästa års vinst mot ett femårssnitt på 21 gånger, vilket SEB lyfter fram som en tydlig värderingsrabatt.

Sänkta kursmål stoppar inte köpråden

Asker och Medcap får båda sänkta riktkurser men behåller sina köprekommendationer. Askers riktkurs justeras ned till 83 kronor från 90 kronor.

Aktien har tappat 15 procent sedan Q2-rapporten. SEB bedömer att kursfallet skapat den mest attraktiva risken i förhållande till avkastning inom sektorn jämfört med bolag som Medcap och Addlife.

Medcaps riktkurs sänks till 615 kronor från 660 kronor. Under de senaste fem åren har bolaget redovisat en genomsnittlig organisk ebita-tillväxt på 10 procent och förvärvsdriven tillväxt på 16 procent.

Inför Q3 räknar SEB med 15 procents ebita-tillväxt, 2 procentenheter över konsensus.

Peab får köprådet upprepat med oförändrad riktkurs på 105 kronor. Värderingen på 11 till 12 gånger vinsten för 2027 och 2028 bedöms som attraktiv med en direktavkastning på omkring 5 procent. Orderutsikterna beskrivs som svårbedömda efter rekordorderingången i andra kvartalet.

Attendo når taket

Omsorgsbolaget Attendo är det enda undantaget. SEB sänker rekommendationen till behåll och justerar riktkursen marginellt till 132 kronor från 134 kronor. Motivet är enkelt: den bedömda uppsidan understiger 10 procent.

Marginalförbättringar väntas fortsätta under Q3 tack vare högre beläggning och effektiviseringar. SEB sänker dock marginalprognoserna för Finland och signalerar att tillväxttakten framöver riskerar att pressa lönsamheten.