Swedbank förutspår fyra räntesänkningar på ett år

Den amerikanska ekonomin står inför förändringar med förväntade toppar i inflationen senare i år. Trots detta tror Swedbank på flera räntesänkningar i USA under de kommande åren.

• Inflationen i USA förväntas stiga över 3% under hösten.
• Swedbank förutspår fyra räntesänkningar till 2026.
• Osäkerhet kring tullar påverkar investeringsviljan.

Enligt en nyhet från Placera förväntas den amerikanska inflationen stiga mot slutet av året. Swedbanks makroekonom Glenn Nielsen framhäver att rekordimporten tidigare i år hjälpte till att hålla priserna nere, men att vi nu kan se en ökning i inflationstakten.

Jag tror att det är framförallt framåt hösten som vi verkligen kommer att börja se att inflationen stiger i USA.

Glenn Nielsen, makroekonom på Swedbank.

Inflationen stiger trots rekordimport

Inflationssiffrorna för april visade en årstakt på 2,3%, något lägre än förväntat (2,4%). KPI steg i månadstakt med 0,2% i april.

Nielsen antyder att företagens bygge av lager före tullarnas införande bidrog till den låga inflationen. Importnivåerna var mycket höga tidigt i år men har nu återgått till normala nivåer. Detta kan innebära att vi ser en topp i kärninflationen på över 3% i höst.

Räntesänkningar trots stigande inflation

Trots den förväntade inflationsökningen tror Swedbank på flera räntesänkningar. Fed förväntas sänka styrräntan två gånger i år och ytterligare två gånger i början av 2026.

Enligt Nielsen beror detta på en dämpning av ekonomin, försvagning av arbetsmarknaden och stigande arbetslöshet, vilket öppnar för räntesänkningar.

Osäkerheten kring president Trumps tullpolitik påverkar företagens och hushållens investeringsvilja. Swedbank förutspår en ekonomisk stagnation i år men ser en potentiell återhämtning nästa år tack vare Trumps finanspolitik och skattesänkningar.

"Det beror lite på Trumps finanspolitik med bland annat skattesänkningar, som leder till lite finanspolitisk stimulans nästa år", säger Glenn Nielsen, makroekonom på Swedbank.

Ränteprognosen i Sverige

Nästa räntebesked i Sverige är den 18 juni och storbanken SEB tror på sänkt ränta. Riksbankens ränta ligger för tillfället på 2,25%, där SEB ser en sänkning med .25 till 2%.

En besvikelse när det kommer till farten på tillväxten är ett argument för räntesänkning, medan osäkerhet kring hur det går med den ekonomiska återhämtningen både i Sverige och internationellt är ett annat skäl, enligt SEB.

Storbanken Nordeas prognos är att Riksbanken ligger kvar på 2,25% i juni, men att den överraskande låga inflationen och den tröga BNP-tillväxten ökar sannolikheten för en räntesänkning.