Tredje köprådet på kort tid för serieförvärvaren – nära 30 procents uppsida

Lagercrantz slog analytikernas förväntningar men aktien föll ändå på rapportdagen. Nu ansluter sig Berenberg till Nordea och Handelsbanken och blir tredje banken på tre dagar att upprepa köp.

Berenberg lyfter sin riktkurs för Lagercrantz till 295 kronor från tidigare 290 och behåller köp, rapporterar Finwire. Inom ett år räknar banken med att aktien kan stiga närmare 30 procent.

Därmed har tre banker köpstämplat teknikkoncernen sedan i tisdags. Riktkurserna landar mellan 285 och 305 kronor.

Källa: Finwire.

Tillväxten blev mer än dubbelt så hög som väntat

Andra kvartalet i det brutna räkenskapsåret, juli till september, gav en omsättning på 2 990 miljoner kronor. Det är en ökning med 22 procent, framgår av Lagercrantz delårsrapport.

Den organiska tillväxten, alltså den del som inte kommer från förvärv, blev 12 procent.

Rörelseresultatet ebita steg 21 procent till 531 miljoner kronor. Marginalen backade en tiondels procentenhet till 17,8 procent.

VD Jörgen Wigh pekar på att beställningarna från våren nu har blivit försäljning.

Den starkare orderingången från före sommaren materialiserades under kvartalet i ökade intäkter …
- Jörgen Wigh, VD på Lagercrantz

Efterfrågan var starkast inom elektrifiering, infrastruktur och försvar. Under halvåret har koncernen köpt åtta bolag med en sammanlagd årsomsättning på cirka 660 miljoner kronor.

Aktien öppnade på 235 kronor på rapportdagen den 23 oktober men stängde på 219,40 kronor. Det var en nedgång med 2,4 procent för dagen.

Redan efter förra rapporten i juli rasade aktien 7,1 procent. 

Premien mot konkurrenterna står i centrum

Berenberg höjer prognosen för vinst per aktie med omkring 5 procent för de två kommande räkenskapsåren. Banken räknar med att marginalen stiger till 18,0 procent 2026/27 och 18,4 procent året därpå.

Nordea lägger till 2 procent på sin ebita-prognos för vart och ett av de tre kommande åren. Handelsbanken höjer motsvarande prognoser med 1 till 2 procent.

Värderingen är redan högt ställd. Enligt Berenberg handlas aktien till ett p/e-tal kring 31 för 2026, en premie på cirka 15 procent mot serieförvärvarna Addtech, Indutrade och Lifco.

Banken bedömer ändå att stigande vinster och fler bolagsköp kan lyfta kursen ytterligare.

Serieförvärvare: Långsiktiga compounders eller övervärderade industribolag?

En handfull svenska bolag har under decennier gjort samma sak om och om igen: köpt små, lönsamma nischbolag till låga multiplar och låtit vinsterna ränta på sig.

BörskollenDaniel Åstrand