Två färska köpstämplar – uppsida på 19 procent i teknikkonsulten

Handelsbanken rekommenderar köp i Sweco för första gången på fyra år. Samtidigt inleder SB1 bevakning av satellitbolaget AAC Clyde Space med köpråd och en prognos om mer än fördubblad omsättning till 2028.

För Sweco lockar en lägre värdering, medan SB1 ser potential för kraftig tillväxt och förbättrad lönsamhet i AAC Clyde Space.

Lägre värdering får Handelsbanken att svänga om Sweco

Swecos framåtblickande ev/ebita-multipel har sjunkit från drygt 20 till cirka 14 gånger. Den lägre värderingen bidrar till att Handelsbanken höjer rekommendationen från behåll till köp. Riktkursen på 150 kronor innebär en uppsida på omkring 19 procent från den senaste stängningskursen på 126,50 kronor.

Banken lyfter också en avkastning på eget kapital på 20 procent och ett fritt kassaflöde motsvarande 6 procent av börsvärdet. Samtidigt sänker Handelsbanken sina prognoser för ebita-marginalen med 0,2 procentenheter för åren 2026–2028, med hänvisning till att AI-omställningen pressar branschens debiteringsmodeller.

Swecos internationella närvaro bedöms ge bättre förutsättningar att hantera omställningen än för konkurrenter med större exponering mot Sverige. Banken räknar dock med en organisk tillväxt på endast 2 procent per år, vilket enligt analysen motsvarar oförändrade volymer.

Sweco lyfter på den höjda rekommendationen

SB1 ser tillväxtlyft i AAC efter två års prognosmissar

AAC Clyde space har missat sina försäljningsmål två år i rad. Trots det inleder SB1 bevakning med en köprekommendation och riktkursen 125 kronor.

Analyshuset räknar med att omsättningen ökar från 295 miljoner kronor 2025 till 623 miljoner kronor 2028. Det motsvarar en genomsnittlig årlig tillväxt på omkring 28 procent. Under samma period väntas den justerade ebitda-marginalen stiga från 2 till 16 procent.

Det länge väntade EPS-Sterna-kontraktet finns nu i orderboken. Enligt SB1 blir nästa viktiga steg att bolaget levererar i linje med försäljningsprognosen på 440–510 miljoner kronor för 2026, vilket kan ge stöd åt aktien.

Från årsskiftet till slutet av maj steg aktien 67 procent. Därefter har hela uppgången raderats i en bredare nedgång för noterade rymdbolag. SB1 bedömer att kursfallet är sektordrivet snarare än kopplat till försämrade utsikter för AAC verksamhet.

AAC Clyde Space stiger efter SB1:s köprekommendation