Vinnare och förlorare på vapenvilan – här är sektorerna som gynnas
Börserna glädjerusar efter beskedet om vapenvila mellan USA och Iran – och nu pekar bedömare ut vilka sektorer och bolag som vinner och förlorar på utvecklingen. Det avspeglar sig redan i aktiekurserna, där vissa jättar rusar medan andra rasar på onsdagsförmiddagen.
Stockholmsbörsen steg kraftigt i den inledande handeln på onsdagen, i vad som ser ut att bli den bästa börsdagen sedan förra vårens tulloro. Bakom uppgången ligger en snabbt minskad geopolitisk risk, något som historiskt brukar gynna aktiemarknaden brett.
Men alla sektorer påverkas inte lika.
Cykliskt i topp – industribolag kan lyfta
Enligt Ålandsbanken talar mycket för att marknaden nu går in i en återhämtningsfas efter flera veckor av oro. Banken höjer den rekommenderade aktievikten till en lätt övervikt från tidigare neutral, rapporterar Finwire.
Bedömningen är att börserna kommer lyfta eftersom detta minskar risker för vinstestimaten samt innebär en generellt lägre riskpremie.
I ett sådant scenario gynnas framför allt cykliska bolag, där utsikterna för vinster förbättras när risken för störningar i ekonomin minskar.
Banken lyfter bland annat fram industribolag som Atlas Copco, Epiroc, Volvo, SKF och Boliden som potentiella vinnare. Även konsumentrelaterade bolag inom sällanköpsvaror – som Thule, Harvia och Autoliv – väntas få medvind när riskaptiten återvänder.
Bakgrunden är att en nedtrappning i konflikten minskar osäkerheten kring tillväxt och efterfrågan, vilket gynnar konjunkturkänsliga sektorer.
Svenska börsjättar som Atlas Copco och Volvo var också upp 5-6 procent en timme efter börsöppning.
Försvar, bank och försäkring – mer neutralt läge
För bolag inom försvar och finanssektorn är bilden mer neutral.
Ålandsbanken bedömer att banker och försäkringsbolag påverkas relativt lite av utvecklingen. Lägre geopolitisk risk minskar visserligen sannolikheten för stigande kreditförluster, men samtidigt dämpas trycket uppåt på räntor.
Sammantaget innebär det en mer neutral effekt för aktörer som Nordea, Swedbank och DNB samt försäkringsbolag som Sampo och Storebrand, rapporterar EFN.
Även telekombolag kan påverkas i viss mån, då den så kallade “säkerhetspremien” i sektorn riskerar att minska när oron avtar.
Energi pekas ut som förlorare
Den tydligaste förloraren i scenariot är energisektorn.
När risken för störningar i oljeleveranser minskar faller också oljepriset – något som direkt slår mot energibolag och relaterade verksamheter.
Ålandsbanken lyfter bolag som Equinor, Neste, Yara, Hydro, Fortum och Ørsted som exempel på aktier som kan få det tuffare i spåren av vapenvilan. Exempelvis Fortum var ner 4,75 procent vid klockan 09.45.
“Efterlängtad repris” – öppnar för börsrally
Marknaden andas nu optimism. EFN:s börsexpert Martin Blomgren skriver i en kommentar att ”dörren är öppen för en stark börsperiod”.
Han beskriver utvecklingen som en “efterlängtad repris”, där Donald Trump återigen backar från hård retorik och öppnar för en uppgörelse.
”Det är motiverat med ett lättnadsrally, och det kan mycket väl bli mer än en dagslända. För om vi verkligen har sett kulmen på kriget så har det trots allt varit så pass kortvarigt att få bolag eller konsumenter i Västeuropa eller USA har behövt ställa om eller ställa in några stora investeringsplaner”, skriver Blomgren.
Daniel Åstrand
Avgörs av vad som händer nu
Frågan är dock hur varaktig uppgången blir.
Om vapenvilan håller kan det bana väg för en starkare konjunktur, där industrin återhämtar sig och konsumenter blir mer villiga att spendera.
Men osäkerheten är fortsatt hög – inte minst med tanke på att vapenvilan än så länge bara sträcker sig över två veckor.
Mycket talar för att marknaden nu får andrum. Men om det blir starten på en längre uppgång – eller bara en tillfällig lättnad – avgörs av vad som händer härnäst.
Daniel Åstrand