Wall Street-banken pekar ut sex utdelningshöjare – historiskt en vinnarsignal
Bolag som höjer utdelningen med minst 15 procent levererar i genomsnitt 3,1 procentenheters överavkastning under de följande sex månaderna. Morgan Stanley-strategen Todd Castagno har nu pekat ut aktierna som skickar den signalen.
Slutsatsen kommer från en augustirapport där Castagno granskade Russell 1000 och identifierade bolag som höjt utdelningen med minst 15 procent kvartal över kvartal under det senaste året, enligt CNBC.
Utdelningen som kurssignal
Mekanismen är enkel men kraftfull: en utdelningshöjning är ett löfte från ledningen om att framtida kassaflöden bär upp betalningen.
Utdelningar kan erbjuda en pålitlig inkomstström, signalera förtroende till marknaden och bidra till att stabilisera portföljen under perioder av osäkerhet och höga värderingar.
Todd Castagno, strateg på Morgan Stanley, enligt CNBC.
Kontexten är inte oväsentlig. September är historiskt en svag börsmånad och marknaden pressas just nu av stigande obligationsräntor och högre oljepriser. Därtill väntar ett räntebeslut från Federal Reserve om mindre än två veckor.
Sex bolag lyfts fram
East West Bancorp höjde i januari kvartalsutdelningen med 20 cent till 80 cent per aktie. Aktien är upp 16,4 procent i år och 13 av 17 analytiker rekommenderar köp. Det genomsnittliga kursmålet motsvarar 13 procents uppsida från 130,77 dollar.
Packaging Corporation of America höjde i maj utdelningen med 20 procent och betalar nu 6 dollar per aktie på årsbasis. Mer än hälften av analytikerna rekommenderar köp, medan konsensuskursmålet pekar mot 7,3 procents uppsida.
Ännu starkare har Devon Energy gått, med en uppgång på 31,2 procent i år. Styrelsen höjde i maj utdelningen med 33 procent till 32 cent per aktie, och Morgan Stanley utsåg nyligen bolaget till sin favorit inom oljeprospektering och produktion.
Devon finns även på Goldman Sachs lista över lågt värderade utdelningsbolag i energisektorn. Av 30 analytiker rekommenderar 27 köp och konsensuskursmålet indikerar nära 23 procents uppsida.
Listan omfattar också Nvidia, Royal Caribbean och Capital One Financial. De två sistnämnda är de enda aktierna på listan som backat i år, med 4,9 respektive 9,4 procent. Det understryker att en utdelningshöjning är en positiv signal – men ingen garanti.
6 utdelningshöjare i Russell 1000 de senaste 12 månaderna:
| Bolag | Direktavkastning |
|---|---|
| East West Bancorp | 2,4% |
| Packaging Corporation of America | 2,5% |
| Devon Energy | 2,3% |
| Nvidia | 0,4% |
| Royal Caribbean | 2,3% |
| Capital One Financial | 1,5% |
Källa: Morgan Stanley, LSEG via CNBC. Bolag som höjt utdelningen med minst 15 procent kvartal över kvartal i Russell 1000 de senaste tolv månaderna.
Fler utdelningsaktier på experternas radar
Även utanför Morgan Stanleys lista finns utdelningsbolag som lockar analytikerna.
Vi har tidigare rapporterat om att Christian Heck, biträdande chef för det globala värdeteamet på First Eagle Investment Management, lyfter fram Noble Corp, Kesko och Becton Dickinson, med direktavkastningar på 4,3, 4,0 respektive 2,2 procent. Gemensamt är starka marknadspositioner som han anser att börsen ännu inte fullt ut värderat.
På energisidan pekar Goldman Sachs, utöver Devon Energy, på Expand Energy, HF Sinclair och ConocoPhillips. Banken ser låga värderingar och fortsatt uppsida trots att flera av aktierna redan har stigit kraftigt i år.
Direktavkastningen sträcker sig från 2,0 procent i HF Sinclair till 2,5 procent i ConocoPhillips. Casen är dock beroende av fortsatt starka energipriser och att bolagens prognoser för framtida vinster och kassaflöden håller.
Sammantaget visar urvalen att attraktiva utdelningscase finns i flera sektorer – från teknik och bank till detaljhandel och energi.
En höjd utdelning är ingen garanti för kursuppgång, men i kombination med starka kassaflöden, rimlig värdering och stöd från analytiker kan den vara en tydlig signal om vilka bolag som står starkast inför nästa möjliga börsfas.
Dennis Jerkovic
Laddar kommentarer…