Nordea sänker riktkursen för Volati efter analytikerbyte och Salix-avknoppning

Nordea upprepar rekommendationen köp för industribolaget Volati och sänker riktkursen till 47 kronor (135) efter ett analytikerbyte och avknoppningen av Salix.

På kort sikt väntas svaga marknader för S:t Eriks och Tornum samt marginalpress från förvärv inom Ettiketto tynga utvecklingen. Enligt Nordea talar dock flera faktorer för en stark resultattillväxt de kommande åren, däribland fortsatta marginalförbättringar i Ettiketto, som också utpekas som den främsta värdedrivaren, återhämtning och effektiviseringar i S:t Eriks samt möjlig uppsida i Corroventa och Tornum.

Nordea prognostiserar en genomsnittlig årlig ebita-tillväxt på omkring 16 procent under perioden 2026-2028. Aktien värderas enligt banken till cirka 10 gånger förväntad ev/ebita för 2027, vilket motsvarar en rabatt på omkring 20 procent jämfört med mindre kvalitetsbolag.

De främsta riskerna kring Volati bedöms vara svag utveckling i innehavsbolagen, en svagare marknad för förvärv samt att nyckelpersoner lämnar koncernen.

Volati-aktien föll 45,60 procent under onsdagen till 36,45 kronor senast betalt. Nedgången beror på att aktien handlades exklusive rätt till aktier i Salix Group. Avknoppningen kommer noteras på Nasdaq Stockholm som ett självständigt bolag den 15 juni.