278. Mosaik eller lapptäcke?

Veckans avsnitt av aktiepodden handlar om rapporter, rapporter och mera rapporter. Varken Oliver eller Lars har ännu hunnit smälta alla intryck så veckans avsnitt blir lite av en mosaik, eller lapptäcke om man föredrar en mer lokal metafor. ”Det är en veritabel tsunami av rapporter denna vecka” säger Lars som i ett försök att bringa ordning i allt väljer att dela upp podden i fyra sektioner: industri, banker, konsument och tech/medtech.

”denna vecka är det ju framför allt ABB, SKF, Sandvik och Atlas Copco som gäller” säger Oliver som av denna kvartett drar slutsatsen att ”det är två olika världar, siffrorna som presenteras [som är starka] och marknadens reaktion på dem [som är njugg]”. Lars instämmer och menar att ”det handlar nog inte så mycket om ”E” i P/E-talet som värderingen av vinsterna, där vi ser en högre riskpremie”. Podden är överens om att det är AI-oron som utlöst det negativa sentimentet, men en mörk tanke som också dryftas är huruvida vi nu befinner oss i ”peak earnings” och att det härifrån bär utför.

Vad gäller banksektorn så har det varit överlag svagt även där. ”det är soft på räntenettot” säger Lars och Oliver ser en fördröjning i genomslaget av det förväntade (stigande) ränteläget som en faktor, där vi måste vänta ännu ett par kvartal innan lönsamheten drar iväg. SHB för dock en guldstjärna för sin kreditkvalitet. ”SHB visar styrka i sin paradgren” menar Lars.

Inom handeln fanns förvisso ett par ljusglimtar i form av t ex Nelly och Byggmax, men de bedöms som bolagsspecifika faktorer i ett par rätt utbombade aktier. Marknaden är fortfarande svag vilket syns inte minst i bolag som Husqvarna, Dometic och Thule. Lite gladare blir dock Oliver när han får prata olka former av tech med bolag som Lime, Dynavox och Biogaia. Lyssna på Aktiepodden!

(Ansvarig utgivare. Göran Lind)