Analytikern pekar ut: Duon som kan lyfta Mag7 igen
Apple handlas en procent från sitt högsta pris någonsin, samtidigt som Nvidia bryter upp ur en tvåmånaders nedtrend med 27 procents uppsida till kursmålet. Ändå flödade 786 miljoner dollar ut ur Magnificent Seven-ETF:en i juni. Glappet mellan de två starkaste och resten av gruppen har sällan varit större.
Enligt Barron's handlas Roundhill Magnificent Seven ETF cirka åtta procent under rekordet från den 14 maj, medan Nasdaq-indexet bara ligger fem procent under sitt 52-veckorsrekord. Fonden är alltså ett tydligt eftersläpande index, och i juni registrerades det största kapitalutflödet sedan fondens start.
Två bolag bär hela berättelsens hopp
Mitt i denna press levererar Apple och Nvidia tekniska signaler som analytiker tolkar som möjliga vändpunkter. Apple ledde Magnificent Seven de senaste tre månaderna med en uppgång på 20 procent och steg ytterligare nio procent förra veckan, bolagets bästa veckovisa rörelse på elva månader.
Aktien bröt igenom 302,52 dollar den 2 juli på stark volym och handlas nu kring 310 dollar. Enligt Barron's senior tekniske analytiker Doug Busch är kursmålet 345 dollar till tredje kvartalet, tio procents uppsida, givet att aktien håller sig över 305 dollar.
Nvidia handlas fortfarande 14 procent under toppen från för två månader sedan. Den här veckan stiger aktien fem procent medan halvledarsektorn i stort knappt rör sig.
Busch pekar på ett potentiellt dubbelbottenmönster och sätter kursmålet vid 260 dollar till årsskiftet, 27 procents uppsida från nuvarande kurs kring 202 dollar.
Strukturkrafterna pekar åt andra hållet
Bakom de tekniska ljuspunkterna döljer sig ett strukturellt problem som är svårare att handelslogga bort. Magnificent Sevens P/E-premie mot de övriga 493 bolagen i S&P 500 har rasat från konsekvent över 30 procent till knappt tio procent, enligt Morgan Stanley, vilket vi har rapporterat om.
Det är inte en bred nedgång utan ett selektivt värderingstapp för just dessa sju bolag.
Sex av sju underpresterar S&P 500 under 2026. Alphabet är det enda undantaget med en uppgång på 14,5 procent, mot indexets 8,8 procent. Microsoft har fallit 20 procent och rapporterade sin svagaste junimånad sedan år 2000.
Drivkraften bakom trycket är teknikjättarnas egna AI-satsningar. Kapitalutgifterna för datacenter och GPU:er väntas överstiga 700 miljarder dollar under 2026, en ökning med 70 procent.
Det gröper ur kassagenereringen och det framåtblickande fria kassaflödet för gruppen väntas falla markant från toppnivåerna 2024.
Tidigare var Magnificent Seven en av få platser där investerare kunde hitta vinsttillväxt som tydligt överträffade marknaden. Nu fokuserar många i stället på skälen till att inte äga dem.
Brian Barbetta, chef för teknikteamet på Wellington Management enligt Bloomberg.
Pengarna söker sig till chipbolagen
Kapitalflödena berättar en tydlig historia om vart investerarna faktiskt tar vägen. De 786 miljoner dollar som lämnade Roundhill Magnificent Seven ETF i juni placerades delvis i Roundhill Memory ETF, som tog emot 9,3 miljarder dollar under samma period, vilket vi tidigare har rapporterat om.
Philadelphia Semiconductor-indexet har stigit 73 procent under 2026 och är på väg mot sitt bästa år sedan 2003. Analytikernas förväntade nettovinsttillväxt för chipbolagen nästa år har reviderats upp från 34,3 till 48,5 procent, medan Magnificent Sevens motsvarande prognos under samma period sjunkit från 21,4 till 18,9 procent.
Morgan Stanleys chefsstrateg Mike Wilson varnar för att chipaktiekursernas uppgångar börjar mattas av och att divergensen inte är hållbar. De kommande rapporterna, som inleds om några veckor, ger det första riktiga beskedet om huruvida Apple och Nvidia kan dra resten av Magnificent Seven-gruppen tillbaka till investerarnas favoritlista.
Mattias Malmqvist