Därför är en svag krona bra för börsen – ger vinstlyft för svenska bolag

Kronan handlas åter över 10 kronor mot dollarn. Det slår mot resenärernas plånböcker och gör importerade varor dyrare – men för Stockholmsbörsens många exportbolag kan utvecklingen ge ett tydligt vinstlyft.

Karl Hedberg, aktiechef på DNB Carnegie Private Banking, lyfter i en marknadskommentar hos Carnegie fram kronförsvagningen som en ny medvind för svenska aktier.

Förklaringen är att många av börsens största bolag säljer sina produkter utomlands och får betalt i dollar eller andra valutor, samtidigt som resultaten redovisas i kronor. När kronan försvagas blir de utländska intäkterna och vinsterna automatiskt värda mer efter valutaomräkningen.

Bolagen behöver alltså inte sälja fler produkter för att redovisa ett högre resultat i svenska kronor.

Exportjättarna får draghjälp

Effekten är särskilt viktig på den exporttunga Stockholmsbörsen. Enligt Placera säljer verkstadsbolag som Volvo, Sandvik, Atlas Copco och SKF mer än 90 procent av sina produkter utanför Sverige.

Dollarn har samtidigt stigit med drygt 5 procent den senaste månaden och närmare 14 procent från årets botten i januari. Om uppgången håller i sig kan det ge en tydlig positiv valutaeffekt i kommande rapporter.

Hur mycket ett enskilt bolag gynnas beror dock på var både intäkterna och kostnaderna finns. Den största fördelen får företag som har stora intäkter i dollar men en betydande del av kostnaderna i kronor. Bolag som köper in varor eller komponenter i dollar kan i stället möta högre kostnader.

Kan lyfta hela börsen

Hedberg bedömer att kronförsvagningen ger ytterligare stöd åt vinsttillväxten under den kommande rapportsäsongen. Om resultaten stärks av valutan kan analytikerna också behöva höja sina vinstprognoser för kommande kvartal – något som ofta ger aktiekurserna medvind.

Stockholmsbörsen har rört sig mestadels sidledes under de senaste månaderna. Men med en stark vinsttrend, positiva konjunktursignaler och draghjälp från den svaga kronan tror Hedberg att börsen sannolikt lämnar konsolideringsfasen på uppsidan.

Geopolitisk oro och den stora ränteskillnaden mellan Sverige och USA är enligt honom de främsta orsakerna till kronans svaghet. För börsen är effekten däremot tydlig: fler kronor för varje dollar kan ge högre redovisade vinster och nytt bränsle åt svenska aktier.

Dags för vändning i Kinnevik? Så säger analytikerna

Efter flera år av kraftiga kursfall börjar något röra på sig i Kinnevik.

BörskollenDennis Jerkovic