Dubbla köpråd för godiskoncernen – aktien stiger
Tupla och Kexchoklad säljer starkt, och nu får Cloetta köpstämpel från två håll samtidigt. Nordea uppgraderar aktien från behåll till köp efter Q1-rapporten, medan Handelsbanken bekräftar sin redan positiva syn med en riktkurs på 56 kronor.
De två bankerna landar i samma slutsats men tar olika vägar dit. Nordea gör en aktiv omvärdering, Handelsbanken väljer att stå fast. Cloettas aktie ökar kraftigt under torsdagen. Vid 13.30 var den upp runt 9 procent.
Superbrands och nordamerikansk potential driver Nordeas omsvängning
Nordeas uppgradering grundar sig i en mer positiv syn på bolagets medellånga tillväxtutsikter, vilket banken anser motiverar en högre värdering. Satsningen på så kallade "superbrands" lyfts fram som ett tecken på att strategin fungerar, med stark volymtillväxt för Tupla och Kexchoklad under det första kvartalet.
Nordamerika framstår som en central katalysator. Om Cloetta lyckas teckna avtal med större detaljhandelskedjor som vill dra nytta av trenden kring svenskt godis, ser Nordea potential för snabb tillväxt i regionen.
Skumgodiskategorin lyfts också fram, med Sweet Foamy Monkey som konkret exempel på en snabbväxande produktkategori. Nordea höjer sina prognoser för justerat ebit med i genomsnitt sex procent för perioden 2026–2028, drivet av högre tillväxtantaganden, positiv produktmix och operationell hävstång, och sätter en ny riktkurs på 59 kronor.
Låg skuldsättning öppnar dörren för förvärv
Handelsbanken lämnar sina prognoser för 2026–2028 oförändrade och motiverar sin oförändrade köprekommendation med en ev/ebit-multipel på 13x.
Kvoten nettoskuld/ebitda på 0,6x vid slutet av det första kvartalet är betydligt lägre än målnivån på lägre än 1,5x, vilket enligt vår bedömning möjliggör potentiella förvärv (mest sannolikt utanför Norden) och/eller en högre utdelningsandel eller aktieåterköp.
Handelsbanken
Skuldsättningstalet på 0,6x, långt under bolagets eget mål om under 1,5x, ger Cloetta ett konkret finansiellt spelrum. Nordea nämner också fortsatt expansion via Ikea-samarbetet som ytterligare en tillväxtväg att följa under kommande kvartal.