Försvarsaktier faller brett efter valet – analyshus ser ett köpläge

Amerikanska försvarsaktier föll kraftigt sedan demokraterna tagit makten i kongressen, av oro för en stramare försvarsbudget. Även svenska Saab tappar på en uppåtgående börs. Analyshuset Wolfe Research tror ändå att nedgången blir kortvarig.

Demokraterna vann majoritet i både representanthuset och senaten i tisdagens mellanårsval i USA. Det är ett tungt bakslag för president Donald Trump.

Marknaden räknar nu med att hans planer för försvaret möter hårdare motstånd.

Reaktionen på Wall Street kom direkt i onsdags. Lockheed Martin backade 3,6 procent och L3Harris sjönk drygt 2 procent.

RTX och Northrop Grumman tappade båda över 3 procent.

Staten är den stora kunden

Skälet till de kraftiga rörelserna är hur beroende bolagen är av federala pengar. Omkring 70 procent av Lockheed Martins försäljning går till den amerikanska staten, enligt bolagets årsredovisning.

För L3Harris var andelen 75 procent under räkenskapsåret 2025, visar bolagets årsredovisning. Även RTX och Northrop Grumman får en stor del av intäkterna från statliga kontrakt.

En demokratisk seger i båda kamrarna är på ytan negativ för försvarsaktier.
- Myles Walton, analytiker på Wolfe Research enligt CNBC.

Förra gången vände det snabbt

Walton tror ändå att marknadens första reflex kan bli kortlivad, skriver CNBC. Wolfe jämför med mellanårsvalet 2006, då demokraterna senast tog båda kamrarna från en sittande republikansk president.

Då föll försvarsaktierna ungefär 2 procent innan de hämtade sig när militärbudgetarna fortsatte uppåt. Demokraterna röstade till slut för mer pengar till USA:s krig i Irak.

Enligt Wolfe kan samma mönster upprepas nu när Irankriget och kriget mellan Ryssland och Ukraina pågår. Analyshuset bedömer också att värderingarna av försvarsaktier sannolikt har bottnat sedan Irankriget bröt ut.

Budgeten för 2027 blir första testet

Den närmaste katalysatorn är försvarsbudgeten för räkenskapsåret 2027, menar Wolfe. Republikanerna kan försöka klubba igenom ett utgiftspaket innan demokraterna tar över i januari.

Wolfe pekar också på att försvarsminister Pete Hegseth inte lyckats sälja in budgeten hos kongressen. En ersättare som kan få igenom en budget vore enligt analyshuset det mest positiva utfallet för försvarsutgifterna.

Saab har också fått känna av oron

Vi kan konstatera att även svenska Saab har haft det tufft de senaste dagarna. B-aktien handlades för 627,30 kronor vid halv elva på torsdagen, en nedgång med 2,3 procent under dagen och 4,3 procent på en vecka.

Med längre perspektiv ser det helt annorlunda ut. Aktien är upp nästan 17 procent i år och har stigit över 940 procent på fem år.

Vägen dit har dock varit skakig. Under 2026 har kursen svängt från en bit under 500 kronor i maj till omkring 700 kronor i augusti.

Källa: Nasdaq Stockholm, 5 november 2026.