Investeringsbanken slopar köpråd för småspararfavoriten

DNB Carnegie har nedgraderat sin rekommendation för Nibe till behåll från tidigare köp. Banken anser att den nuvarande skuldsättningen begränsar bolagets möjligheter till nya förvärv på kort sikt. Nordea behåller dock sitt köpråd.

Aktien i värmepumpstillverkaren Nibe handlades strax före klockan 10 på fredagen till 38:90 kronor, en marginell nedgång jämfört med tidigare handelsdagar.

Flera analyshus ser begränsad potential i närtid

Enligt DNB Carnegie är Nibes höga skuldsättning en faktor som påverkar bolagets förutsättningar för tillväxt genom förvärv. I analysen behålls riktkursen på 43 kronor, men rekommendationen sänks till behåll, rapporterar Nyhetsbyrån Direkt.

Samtidigt framhåller DNB Carnegie att marginalexpansion och en möjlig ökning av byggaktiviteten i Europa under 2026 kan gynna divisionen Climate Solutions och därmed motverka vissa av de negativa faktorerna.

SEB har även de en behåll-rekommendation och har justerat upp riktkursen till 41 kronor. Efter den senaste rapporten, där marginalerna överträffade förväntningarna, anser SEB att aktien fortsatt är högt värderad jämfört med historiska nivåer. Banken skriver: "Detta kan vara rättfärdigat i ett scenario med accelererande tillväxt inom Climate Solutions. Tillväxten i Climate Solutions är fortsatt ensiffrig, vilket är bra men inte fantastiskt, varför vi ser värderingen som ett tak".

Nordea bibehåller sitt köpråd men har höjt riktkursen till 52 kronor. Banken ser ett starkt momentum för bolaget, särskilt till följd av subventioner på värmepumpar i flera EU-länder. Nordea menar även att Nibe gynnas av regulatoriska fördelar inom Climate Solutions och av elektrifieringstrenden i affärsområdet Elements.

Bakgrund: Stark vinstökning i senaste kvartalet

Som rapporterades under gårdagen ökade Nibe vinsten i sin senaste rapport. Bolaget redovisade ett justerat rörelseresultat på 1,4 miljarder kronor för det fjärde kvartalet, att jämföra med 1,1 miljarder samma period året innan, enligt Börskollen/TT.

Omsättningen låg kvar på 11 miljarder kronor och styrelsen föreslår en utdelning på 35 öre per aktie, mot 30 öre året före.

"Påförda och föränderliga tullar och tariffer har vi hittills lyckats hantera på ett tillfredsställande sätt medan den politiska spänningen och turbulensen snarare ökat under det senaste kvartalet, vilket har hållit tillbaka konsumtions- och investeringsviljan. Rörelseresultatet har avsevärt förbättrats under fjärde kvartalet men har påverkats negativt av förvärvsrelaterade omvärderingar."

Gerteric Lindquist, vd Nibe

Enligt Nibes ledning har rörelseresultatet förbättrats kraftigt trots utmaningar kring tullar, tariffer och ökad politisk osäkerhet.