Mjukvaruaktier gör comeback – analytikern pekar ut fyra favoriter

Bara månader efter att AI-oron väckte tal om en ”SaaSpocalypse” har mjukvarusektorn stigit nästan 40 procent från botten. Men återhämtningen är ojämn, och analytiker ser större möjligheter inom data och cybersäkerhet än bland appar.

Tidigare i år föll mjukvaruaktier kraftigt från topparna under tredje kvartalet 2025. Frågan som skrämde investerarna var enkel: om AI kan göra samma jobb som mjukvaran, varför fortsätta betala för den?

Från AI-oro till nya rekord

IGV-ETF har återhämtat nästan hela nedgången sedan aprilbotten, medan State Streets XSW nådde rekordnivå i slutet av augusti. Analytiker tolkar det som ett tecken på strukturell förändring snarare än ett tekniskt studs, enligt CNBC.

Jefferies-analytikern, Brent Thill, pekar på att ledande AI-utvecklare väljer att samarbeta med mjukvarubolagen, samtidigt som deras unika data och etablerade arbetsflöden ger ett skydd mot konkurrensen.

Data och cybersäkerhet lockar mest

AI-intäkterna utvecklas långsammare och mer ojämnt bland konsumentappar än inom databaser och annan grundläggande mjukvara. Jefferies föredrar därför data och cybersäkerhet, enligt CNBC.

Favoriterna är Snowflake, Dynatrace, Palo Alto Networks och Okta. Snowflake steg 22 procent efter sin kvartalsrapport. Den justerade vinsten blev 62 cent per aktie mot väntade 45 cent, medan omsättningen nådde 1,55 miljarder dollar mot förväntade 1,48 miljarder.

Även Palo Alto Networks överträffade prognoserna med en justerad vinst på 1,02 dollar per aktie och en omsättning på 3,41 miljarder dollar. Analytikerna hade väntat sig 98 cent respektive 3,35 miljarder.

Bland apparna finns samtidigt tydliga undantag. Doximitys aktie mer än fördubblades efter att vd, Jeffrey Tangney, beskrivit avkastningen från bolagets AI-sökverktyg:

Jag kan säga er att vi tjänar mer än tio gånger per sökning i intäkter jämfört med vad det kostar.

Jeffrey Tangney, VD på Doximity, enligt CNBC.

Även etablerade mjukvarubolag lyfter möjligheterna med AI.

När Salesforces vd Marc Benioff och Anthropics vd Dario Amodei medverkade tillsammans i CNBC betonade de att verksamheterna kompletterar varandra. Efter sektorns återhämtning blir nästa fråga vilka bolag som kan leverera den tillväxt som börsen nu räknar med.

Mjukvaruaktierna gör comeback efter AI-skräcken – men en avgörande fråga återstår

Salesforce-aktien rusade 22,6 procent på en dag och utmanade ett av Wall Streets mest envisa narrativ: att AI är på väg att göra prenumerationsmjukvara obsolet.

BörskollenDennis Jerkovic