Premiepensionens nya fondtorg: Dessa 5 fonder lyfts fram som "bevisade vinnare"
Nio fondbolag åkte ut från premiepensionens nya fondtorg för att de missade en enda obligatorisk bilaga. Bland vinnarna dominerar svenska storbankers fondbolag, som behärskar något deras utländska konkurrenter ännu inte lärt sig: offentlig upphandling är ett hantverk.
Fondtorgsnämnden, FTN, har under snart tre år upphandlat ett helt nytt fondtorg för premiepensionens drygt 2 800 miljarder kronor. Det svenska premiepensionssystemet räknas som en av världens mest intressanta fondsparmarknader, och urvalsprocessen är mer komplex än de flesta sparare känner till.
Kvalitet väger 85 procent - avkastning knappt alls
Betygskriteriernas uppbyggnad kom som en chock för delar av branschen. Historisk avkastning svarar för bara 5–6 procent av totalbedömningen, medan kriteriet "fondens kvalitet" tar uppemot 85 procent, enligt Privata Affärer.
Inom kvalitetskriteriet är det mjuka faktorer som styr: förvaltarens investeringsfilosofi, arbetsprocess samt intern styrning och kontroll. Avgiftsnivån utgör den enda övriga parametern i totalbedömningen.
Intervjufasen visade sig vara ett skarpt filter. Nordea Världen föll 41 placeringar efter sin intervju, från en stark inledande position till plats 48 av 69. Goldman Sachs Global Sustainable Equity tappade 30 placeringar.
Henrik Engervall, partner på Eidra Consulting, har en tydlig förklaring: fonderna som rasade har troligen lämnat uppgifter i sina anbud som inte höll vid intervjuernas granskning.
Du kan inte bara skriva ihop något, det är ett hantverk.
Henrik Engervall, partner på Eidra Consulting.
Svenska storbankernas processer lönade sig
Bland de fem fondbolag som Eidra klassar som "bevisade vinnare" återfinns Handelsbanken Fonder med en vinstandel på 82 procent, AMF Fonder och Carnegie Fonder på 75 procent vardera, samt Swedbank Robur och SEB Funds på 67 procent vardera.
De 5 "bevisade vinnarna" i upphandlingen:
| Fondbolag | Antal anbud | Vinster | Vinstandel | Snittbetyg totalt | Snittbetyg kvalitet | Snittbetyg avgift |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Handelsbanken Fonder | 11 | 9 | 82% | 3,5 | 3,6 | 3,4 |
| AMF Fonder | 4 | 3 | 75% | 3,7 | 3,7 | 3,9 |
| Carnegie Fonder | 4 | 3 | 75% | 3,3 | 3,4 | 3,0 |
| Swedbank Robur | 12 | 8 | 67% | 3,3 | 3,3 | 3,6 |
| SEB Funds | 9 | 6 | 67% | 3,4 | 3,4 | 3,3 |
Källa: Eidra Consulting / Privata Affärer. Dessa har skickat in minst tre fondanbud med en vinstandel på 60 procent eller högre. Högsta möjliga betyg är 4.
Förklaringen är inte historisk avkastning, utan att de svenska aktörerna hunnit bygga upp rätt kompetens för offentliga upphandlingar.
De byggde upp sin förmåga att kunna vinna upphandlingar mycket tidigare än alla andra. Alla de processer och rutiner som krävs finns på plats.
Henrik Engervall, partner på Eidra Consulting.
Engervall talar delvis i egen sak: Eidra Consulting anlitas av fondbolag som deltar i upphandlingarna, och Eidras delägare Altor har fondbolaget C Worldwide i sin portfölj. Inget av detta ska enligt Engervall ha påverkat analysarbetet.
Indecap har överklagat FTN:s urval i globalfondskategorin. Engervall räknar ändå inte med framgång, eftersom överklaganden i offentliga upphandlingar sällan lyckas utan ett dokumenterat formellt fel eller en substantiell oförtjänt fördel.
Dennis Jerkovic