Storbanken rensar i portföljen – säljer två oljeaktier

Kassakistorna svämmar över i olje- och gassektorn. Ändå rekommenderar nu SEB försäljning av två norska energijättar och signalerar att höga priser inte längre räcker som köpargument.

Exceptionellt starka olje- och gaspriser driver upp vinster och kassaflöden. Men när pengarna inte leder till ökade investeringar tolkar SEB det som ett varningstecken snarare än ett styrketecken.

Sälj på båda – riktkurserna sänks

Equinor får rekommendationen sänkt till sälj från behåll. Samtidigt kapas riktkursen till 356 norska kronor från tidigare 375 norska kronor.

Aker BP får samma utfall. Där sätter SEB riktkursen till 330 norska kronor, enligt Finwire.

Investeringarna står still trots lönsamheten

Kärnan i SEB:s analys handlar om branschens investeringsvilja. Enligt bankens enkät väntas globala upstream-budgetar krympa med 0,3 procent till 250 miljarder dollar 2026, för att sedan öka med magra 0,5 procent till 251 miljarder dollar 2027.

Det är en i det närmaste stillastående investeringsnivå. Bolagen räknar uppenbarligen inte med att de höga priserna håller i sig – annars hade kapitalet rört sig.

SEB bedömer att detta tak för investeringsviljan begränsar aktiekursernas uppsida. Med riktkurser på 330 respektive 356 norska kronor sätter banken ett tydligt tak för vad Aker BP och Equinor är värda i nuläget.