Penser höjer motiverat värde för Instalco - rekordlåg relativ värdering
Erik Penser Bank höjer sina EPS-estimat avseende 2024-2025 för installationsbolaget Instalco med 4-5 procent och justerat upp motiverat värde till 73-75 kronor, från 71-73 kronor.
"Vi noterar att Instalco har gått sämre än genomsnittet i jämförelsegruppen, vilket vi bedömer beror på deras slutkundsexponering (nästan hälften bygg). Vi vill påminna om att M&A står för lejonparten av försäljningstillväxten och att drivkrafterna är snarlika övriga förvärvsbolag. Även om historiken är kortare än för bolag som Indutrade, Addtech och Lagercrantz, vilket motiverar en rabatt, är rabatten större än någonsin. Vi bedömer att denna rabatt inte kommer bestå", skriver Penser i en analys på onsdagen.
