ABG:s nya analys: Två banker får köpråd och lyfts fram som toppval

De ledande nordiska bankerna handlas nära rekordnivåer, men enligt nya analyser väntas sektorn behålla sin attraktionskraft. Vinsttillväxt och hög utdelning utmärker särskilt två banker inför kommande år.

• Swedbank och Nordea pekas ut som sektorns tydligaste uppsidescase
• Nordiska banker erbjuder cirka åtta procent i kassavkastning årligen
• Vinsttillväxt väntas ta fart igen från 2027

Analysföretaget ABGSC:s bankanalytiker har publicerat en genomgång av de nordiska bankerna inför tredje kvartalet, där Swedbank och Nordea lyfts fram som sektorns främsta val. Genomgången finns tillgänglig via ABG Private Banking.

Stabilitet trots svagare makro och fallande räntor

De nordiska bankerna har fortsatt visa stabil utveckling även i ett klimat med fallande räntor och svagare konjunktur.

Analysen pekar på att perioden 2025 sannolikt blir ett mellanår efter flera år av vinsttillväxt till följd av stigande räntor.

Från 2027 väntas dock en ny tillväxtfas, när korta räntor bottnar och räntenettot åter ökar.

Värdering, kassavkastning och utvalda favoriter

Sektorn värderas fortsatt relativt lågt, med justerat P/E-tal kring 10–11 för 2025–2026 och under 10 för 2027.

Den genomsnittliga kassavkastningen ligger enligt bedömningarna på cirka åtta procent per år, främst drivet av utdelningar och återköp.

Bland bankerna lyfts Swedbank fram tack vare stark kapitalbas och förbättrat räntenetto, med fortsatt attraktiv värdering. Nordea pekas ut som effektiv och lönsam, med stabil kostnadskontroll och förväntad vinsttillväxt från och med 2027.

För investerare som söker finansieringskällor nämns SEB och DNB, där SEB haft stark kursutveckling och DNB väntas ha svagare vinsttillväxt framöver.

Sammanfattningsvis bedöms de nordiska bankerna fortsatt ha konstruktiv potential, med Swedbank och Nordea som analytikernas tydligaste favoriter i sektorn.

ABG Private Banking "top picks":

Källa: ABG Private Banking.