Börsens bottennapp – här är riskapitalets svaga noteringsfacit
En ny granskning av Dagens Industri avslöjar att riskkapitalbolagens noteringar på Stockholmsbörsen och First North i snitt har levererat noll procents totalavkastning under det senaste decenniet. Nordic Capital, EQT och Altor är några av de största aktörerna som står inför pressen att avyttra bolag.
- Riskkapitalbolagens börsnoteringar har underpresterat mot börsindex.
- Nordic Capital har haft flera framgångsrika noteringar.
- Altor har haft flera misslyckade noteringar med negativ avkastning.
Enligt en granskning av Dagens Industri har riskkapitalbolagens noteringar sedan 2014 levererat en genomsnittlig årlig totalavkastning på noll procent. Detta står i stark kontrast till Stockholmsbörsens totalavkastningsindex, SIXRX, som visat sju procents årlig avkastning under samma period.
Nordic Capital visar blandade resultat
Nordic Capital har noterats för flest börsintroduktioner under perioden. Av nio noteringar har sex presterat bättre än SIXRX. Exempel på lyckade noteringar inkluderar handelsbolaget Bufab och friluftsbolaget Thule. Däremot har vissa bolag behövt köpas ut för att undvika ytterligare förluster.
Det vi verkligen fokuserar på är bolagets operationella och finansiella utveckling, eftersom det är där vi kan göra skillnad. Om du ser på hur Revolution Race har presterat sedan börsnoteringen så är vi imponerade av utvecklingen där bolaget har dubblat den justerade rörelsevinsten i en väldigt tuff marknad.
Jens Browaldh, partner och ansvarig för Stockholmskontoret på Altor till Di.
Altor och EQT under lupp
Altor har haft flera noteringar – däribland Dustin, Revolution Race och Ctek – som alla gett negativ avkastning. Exempelvis har modebolaget Revolution Race gått minus 35 procent medan SIXRX ökat med 13 procent under samma period. EQT:s noteringar av Dometic och Scandic Hotels har hittills inte lyckats överträffa index.
Trots dessa utmaningar, fortsätter riskkapitalbolagen att planera för fler noteringar. Enligt Dagens Industri kan Hellman & Friedman vara på väg att notera hemlarmsbolaget Verisure på Stockholmsbörsen, medan Nordic Capital och EQT planerar att notera nischbankerna Noba och Enity.