Morningstar: 10 undervärderade aktier med bred vallgrav att köpa nu
Nikes aktie handlas till ett pris som Morningstar bedömer är ungefär hälften av vad den faktiskt är värd. Det är toppnoteringen på analysföretagets färska lista över tio amerikanska bolag med djupa, varaktiga konkurrensfördelar som just nu kan köpas till kraftiga rabatter.
En rabatt på 53 procent mot uppskattat verkligt värde är en siffra som kräver en stund att smälta. Ändå är det inte ett undantag på listan – det är snarare det yttersta exemplet på en bredare urvalsprincip som Morningstar tillämpar i sitt Wide Moat Focus Index, som spårar bolag vars aktier handlas till de lägsta kurserna relativt deras uppskattade verkliga värde.
Kvalitet till reapris – från sportjätten till kattmaten
En bred ekonomisk vallgrav innebär att ett bolag besitter konkurrensfördelar som bedöms hålla rivalerna borta i decennier. Det kan handla om höga omställningskostnader för kunder, starka varumärken eller stordriftsfördelar som är svåra att kopiera.
Utöver Nike finns nio andra bolag på Morningstars lista, rangordnade från mest till minst undervärderade: MarketAxess, Veeva Systems, Broadridge Financial Solutions, LPL Financial Holdings, Tyler Technologies, Zoetis, Clorox, Microsoft och Broadcom.
Bredden i urvalet är påtaglig – från finansiell infrastruktur och veterinärmedicin till hushållskemi och halvledare. Lägst rabatt på listan har Broadcom, som ändå prissätts 37 procent under Morningstars värdeskattning.
Sju techbolag förlorade sin vallgravsstatus
Den 16 juni ombalanserades indexets ena delportfölj. Tolv aktier lades till och tolv togs bort.
Sju av de tolv utplockade bolagen åkte ut för att Morningstar sänkte deras vallgravsbetyg från "bred" till "smal". Bland dessa finns tunga technamn som Adobe, Salesforce, Oracle, ServiceNow och Workday – bolag vars konkurrensfördelar Morningstar alltså inte längre bedömer som tillräckligt djupa för att vara varaktiga i decennier.
De övriga fem, däribland Boeing och UPS, ersattes av aktier med mer attraktiva värderingar. Morningstar understryker att borttagna aktier inte automatiskt är säljkandidater. De är helt enkelt inte lika undervärderade som de som valdes in.
Historiskt sett har kombinationen bred vallgrav och prisrabatt varit ett effektivt investeringsgrepp enligt Morningstar. Samtliga tio bolag på köplistan handlas mer än 37 procent under uppskattat värde, vilket ger den långsiktige investeraren ett ovanligt brett ingångsläge.
Dennis Jerkovic