Så tror strategerna att börsen går under andra halvåret – och aktierna de vill äga

Stockholmsbörsen nosar på rekordnivå trots krig, oljeprischocker och tulloro. Tre svenska strateger har pekat ut vilka aktier de vill äga under hösten.

Storbolagsindexet OMXS30 är upp nära 10 procent sedan årsskiftet. Enligt Dagens industri ser strategerna vinsttillväxten som den verkliga motorn bakom uppgången, inte värderingen.

Vinsttillväxten bär börsen högre

Molly Guggenheimer, aktiestrateg på Danske Bank, sammanfattar läget rakt för Dagens industri: börsen handlar just nu på vinstutveckling, inte på multiplar.

Jag har varit en av de mest optimistiska strategerna i år och hittills har det varit rätt. Mitt huvudscenario är att Stockholmsbörsen stiger omkring 15 procent under året. Det är en stark utveckling, men jag tycker att den är fullt rimlig givet den vinsttillväxt vi ser.

Molly Guggenheimer, aktiestrateg på Danske Bank till Di.

Logiken är enkel: stiger vinsterna 15 procent medan börskursen rört sig upp 10 procent har värderingen faktiskt pressats ned. Globalt väntas vinsttillväxten nå 25 procent under 2026.

En starkare dollar lyfter dessutom analytikernas estimatrevideringar rent mekaniskt med omkring 4 procent, vilket snabbt gör börsen billigare i relativa termer.

Mattias Isakson, chefsstrateg på Swedbank, medger till Dagens industri att uppgången överraskat de flesta proffs. Han pekar på tre faktorer som styr hösten: geopolitisk klarhet kring Hormuzsundet och oljepriset, centralbankernas räntebeslut samt en rapportsäsong där fler cykliska bolag måste börja leverera.

Guggenheimer kör offensivt – Giertz väljer hemmaplan

Guggenheimer förespråkar mycket hög aktieandel med tyngdpunkt mot USA och Asien. Hon lyfter enligt Dagens industri fram Assa Abloy, HMS Networks, Hexagon, Hiab och Skanska som bolag med stark USA-exponering.

Fastighetssektorn lockar via Sagax och det danska medicinteknikbolaget Chemometec bedöms gynnas av ett mer positivt regulatoriskt klimat i USA.

Isaksons portföljrekommendation är bredare och mer defensivt balanserad. AB Volvo, SCA, Addtech, SEB och Balder utgör hans exempel på bolag som tillsammans bildar en robust portfölj.

"Det är inte aktierna som kanske kommer att gå allra bäst, men det är ett bra exempel på bolag som tillsammans kan utgöra en del av en välbalanserad portfölj", säger han till Dagens industri.

Marie Giertz, som nyligen lämnade vd-posten på pensionsbolaget Kåpan för rollen som chefsstrateg på Nordea, väljer Sverige. Kreditspreadar är redan historiskt låga, och hennes bedömning är att aktier just nu ger bättre betalt för risken än kreditmarknaden.

Regionalt har vi blivit mer positiva till Sverige. Vi ser en breddning i konjunkturen där industribolag kan gynnas och därför har vi lagt till en övervikt mot svensk industri i vår allokering.

Marie Giertz, chefsstrateg på Nordea till Di.

Wall Street höjer ribban – men riskerna kvarstår

Det globala perspektivet förstärker bilden. Vinsttillväxten för amerikanska storbolag uppgick till nästan 28 procent i årstakt under Q1 2026, med IT-sektorn i spetsen och industri, råvaror samt finans alla över 20 procent, vilket vi tidigare har rapporterat om.

Ed Yardeni, president för Yardeni Research, höjer sitt S&P 500-mål till 8 250 för helåret. Det placerar honom överst bland Wall Streets ledande strateger och sannolikheten för fortsatta "Roaring 2020s" sätts till 80 procent.

Amerikanska strategernas S&P 500-mål för helåret 2026:

Källa: Fortune.

Riskerna är ändå verkliga. Guggenheimer varnar för ett nytt "Deep Seek-ögonblick" där kinesiska AI-genombrott kan slå undan halvledarefterfrågan. Giertz pekar på ihållande inflation och AI-bolag som inte levererar enligt förväntningarna.

Rapportsäsongen i juli blir det första riktiga testet för marknaden.

Superinvesterarna slår index med 14 procentenheter – detta köper de

Knappt en och en halv procent av kunderna på Avanza levererade 33 procents medianavkastning det senaste året.

BörskollenMattias Malmqvist