Storbanken: Mjukvaruapokalypsen har gått för långt – rea på dessa 10 aktier
JPMorgan anser att den omfattande nedgången i mjukvaruaktier under 2026 har varit överdriven och pekar nu ut tio bolag som särskilt köpvärda. Bakgrunden är investerares oro för AI-utvecklingen, men banken bedömer att marknaden prisat in för mycket negativt. Särskilt Microsoft anses ha potential att resa sig.
Den breda nedgången i mjukvarusektorn har slagit hårt mot många bolag i sektorn. Så sent som på onsdagen rasade franska Dassault Systèmes på Parisbörsen efter senaste kvartalsrapporten. Men har det gått för långt? Enligt JPMorgan har det nu skapats attraktiva värderingar i flera kvalitetsbolag. Storbanken lyfter fram tio bolag som bedöms stå emot AI-hotet bättre än andra.
Historiskt börsras inom mjukvarusektorn
Enligt CNBC har mjukvarubolag tappat 2 000 miljarder dollar i börsvärde sedan toppen. Sektorns andel av S&P 500-index har sjunkit från 12 till 8,4 procent, vilket markerar den största nedgången på över 30 år utanför en recession.
Bakgrunden till fallet är investerarnas oro för att tekniska framsteg inom artificiell intelligens, särskilt stora språkmodeller, kan hota befintliga affärsmodeller inom mjukvarusektorn.
Under perioden har ETF:en iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) vid ett tillfälle sjunkit över 20 procent på tre veckor och handlas nu 28 procent under toppnoteringen från september.
JPMorgan ser återhämtningspotential
JPMorgan bedömer att marknaden nu diskonterar ett mycket negativt scenario för AI-störningar som banken betraktar som osannolikt de närmaste tre till sex månaderna. Nedgången har enligt analytikern Dubravko Lakos-Bujas, som leder strategiteamet, slagit brett och drabbat både stabila och mer riskfyllda aktier.
”Givet att positioner rensats ut, den överdrivet negativa synen på AI:s påverkan på mjukvara och solida fundamenta anser vi att riskbilden i allt högre grad lutar mot en återhämtning, särskilt inom mjukvarusegment i den övre värdeskalan (exempelvis cybersäkerhet). Även om ytterligare nedsiderisk inte kan uteslutas rekommenderar vi investerare att öka exponeringen mot en korg av mjukvarubolag med hög kvalitet och motståndskraft mot AI.”
Dubravko Lakos-Bujas till CNBC.
Bland faktorer som talar för en rekyl nämns rekordhöga blankningsnivåer samt att kapitalflöden styrts mot AI-halvledare, vilket enligt banken kan skapa utrymme för en uppgång i mjukvaruaktier.
Tio bolag pekas ut som köpvärda
Bland de tio bolag som får övervikt av JPMorgan finns Microsoft, CrowdStrike, CoStar Group, Datadog, ServiceNow, Okta, SentinelOne, Snowflake, Twilio och Zscaler.
Microsoft är det största rekommenderade innehavet, där aktien fallit 14 procent hittills i år och 21 procent de senaste sex månaderna. Majoriteten av analytikerna behåller sina köprekommendationer på bolaget.
Även molnbolaget Snowflake lyfts fram som återhämtningskandidat. Aktien har backat 20 procent den senaste månaden och över 34 procent på tre månader, men analytikerkåren är övervägande positiv. Den genomsnittliga riktkursen ligger på 279,31 dollar, vilket innebär en uppsidepotential på cirka 59 procent jämfört med aktuell nivå.
Andra bolag i återhämtningskorgen är bland annat CrowdStrike, Zscaler och ServiceNow, vilka enligt banken bedöms ha god motståndskraft mot AI-relaterade risker.