Storbankens analysvåg: Fyra bolag – fyra köpstämplar
Nordea radar upp köpråd i flera analyser och ser tydlig uppsida i ett par bolag. Banken lyfter bland annat en storbank och en telekomjätte, där både avkastning och tillväxt väntas överraska positivt.
Norska storbanken DNB är det tydligaste fallet och det enda där riktkursen faktiskt höjs. Nordea uppgraderar till köp från behåll och sätter riktkursen till 341 norska kronor, med en ROE-prognos på 15 procent för 2026–2028, något över konsensusplattformen Visible Alphas estimat på 14 procent.
Den höga avkastningen på eget kapital, i kombination med en god tillväxt inom utlåning och provisionsintäkter, är enligt vår uppfattning en attraktiv kombination.
Nordea, om DNB
I analysen höjs vinstestimaten för DNB under 2027 och 2028 med 5 respektive 6 procent. Barclays, Goldman Sachs och Citigroup har dessutom nyligen rört sig uppåt i sina DNB-bedömningar, ett ovanligt brett analytikersamsyn.
Tre bolag får fortsatta köpråd
Ericsson är ett annat case. Riktkursen höjs blygsamt till 123 kronor från 120, men drivkraften är valutamedvind från starkare dollar och euro mot kronan snarare än operationella förbättringar.
Nordea justerar upp prognoserna för justerad ebita 2026–2028 med 3–4 procent och räknar inför Q1-rapporten med att ebita slår konsensus med 3 procent. Banken lyfter även organisk tillväxt, kostnadskontroll och starka kassaflöden som möjliggör aktieägarutdelningar.
För Nolato sänks riktkursen till 61 kronor från 65, en justering som sammanfaller med ett analytikarbyte hos Nordea. Marginalpressen på kort sikt är det primära orosmomentet; prognosen för justerad ebita 2026 sänks med 2 procent medan försäljningsestimaten i stort lämnas oförändrade.
Upptrappningen från Novo Nordisk, starkare orderböcker och effektiviseringar väntas driva vinsttillväxt längre fram. Banken lyfter också den stabila medicinteknikaffären och förvärvsmöjligheter som stöd för caset.
Störst sänkning tar Storskogen, där riktkursen faller till 16,1 kronor från 18,0 kronor efter övergång till multipelbaserad värdering. En blandad Q1-rapport väntas, med ebita omkring 6 procent under konsensus till följd av ogynnsamt väder inom Services och timingeffekter i Trade.
Svagheten bedöms som tillfällig och tillväxten väntas återupptas från det andra kvartalet. Aktien handlas till 7x EV/ebita på 2027 års prognos, en rabatt på 40 procent mot mindre serieförvärvare, och tillsammans med minskad skuldsättning ser Nordea en attraktiv värdering med betydande uppsida.