Tidningen: Därför ska du sälja det populära investmentbolaget
Förr handlades Industrivärden till rabatt mot substansvärdet. Nu handlas det till premie. Det är ett skifte på hela 13–14 procentenheter från det historiska snittet, och det saknar logiskt stöd.
Svenska sparares kärlek till investmentbolag har länge varit välkänd. Men populariteten har nu drivit upp kurserna till nivåer som är svåra att försvara. I en färsk analys ger Privata Affärer säljråd för Industrivärden.
Premien ersätter decennier av rabatt
Industrivärden handlas i dag till en premie på 5–6 procent mot substansvärdet. Det historiska snittet under tio år är en rabatt på 8 procent, enligt Privata Affärer med hänvisning till analyssajten Ibindex.
Portföljen innehåller välkända namn som Sandvik, Volvo, Essity, Skanska, Handelsbanken och Ericsson. Det innebär att en privatperson i princip kan köpa samma aktier direkt på börsen, utan att betala en premie för själva investmentbolaget.
Investor är ett annat fall
Wallenbergfamiljens flaggskepp Investor handlas också till 5–6 procent i premie. Skillnaden är att Investor bär en onoterad del via Patricia Industries motsvarande cirka 20 procent av substansvärdet, vilket ger en viss grund för premien som Industrivärden helt saknar.
Investor toppar ägarlistorna hos både Avanza och Nordnet. Det är just den typen av popularitetsvåg som förklarar varför substansrabatterna försvunnit i kvalitativa investmentbolag generellt.
Rådet är tydligt: sälj Industrivärden. Premievärderingen håller inte när varenda innehav går att replikera gratis på börsen.