SHB sänker OEM till behåll pga höga värderingsmultiplar

Handelsbanken drar ner rekommendationen för teknikhandelsbolaget OEM International till behåll (köp) på grund av höga värderingsmultiplar efter den starka kursutvecklingen i år. Det framgår av en analys.

Uppgången i aktien har lett till att värderingen, mätt utifrån ev/ebita, gått från cirka 17 till över 24 gånger. Det uppges återspegla marknadens förväntningar om en ny fas efter EQT:s inträde som huvudägare, och placerar bolaget nära snittet för Addtech, Lagercrantz och Lifco, vilket indikerar att ett positivt scenario är inprisat.

“Vi ser därför begränsad kurspotential på kort sikt. Ett M&A-scenario ger cirka 15 procents genomsnittlig ebita-tillväxt 2026–2029, men nuvarande höga värderingsmultiplar gör att vi sänker vår rekommendation”, skriver SHB.

Ny riktkurs är 169 kronor (171).

OEM tappar 4,1 procent.