Fyra AI-vinnare lockar SEB-strategen när värderingarna sjunker

När AI-intresset tar ny fart ser SEB:s aktiestrateg Esbjörn Lundevall köplägen i fyra nordiska bolag. Värderingarna har i flera fall kommit ned trots stigande vinster, och han tror att bolagen kan fortsätta gynnas av AI-utbyggnaden.

I en intervju med EFN pekar Lundevall ut Munters, Wärtsilä, Hexatronic och Mycronic. Bolagen levererar på olika sätt utrustning som behövs när fler datacenter byggs.

Kyla och el till datacentren

Munters levererar klimatsystem till datacenter. Lundevall lyfter fram den starka orderingången och att aktiens p/e-tal har sjunkit trots förväntningar om fortsatt vinsttillväxt.

Samtidigt kan det dröja innan investeringarna i USA ger bättre marginaler. Robin Berglund på Redeye pekar också på att intäkterna till stor del kommer från enskilda projekt och att serviceaffären är begränsad. Lundevall delar invändningen, men tror att Munters kan gynnas av datacenterutbyggnaden under flera år.

Finska Wärtsilä är ett annat av hans val. Bolaget levererar lösningar för elförsörjning och har haft stark ordertillväxt. I den senaste rapporten flaggade det dock för att tillväxttakten i orderingången kan avta.

Vändning för Hexatronic – nya order för Mycronic?

Hexatronics vinst ökade under andra kvartalet 2026 efter elva kvartal av nedgång. Lundevall väntar sig en fortsatt förbättring och lyfter att kabeltillverkaren handlas till omkring 15 gånger vinsten.

Också ett jättebra exempel på ett bolag som är en riktig vinnare på den starkaste makrotrenden vi har, men där värderingsmultiplarna inte alls är särskilt höga.

Esbjörn Lundevall om Hexatronic, enligt EFN.

Mycronic är enligt honom det bolag som har störst chans att överträffa analytikernas förväntningar. Nya produkter och efterfrågan från AI-relaterade verksamheter kan ge orderingången fart mot slutet av året. Här har dock värderingen inte sjunkit lika mycket som för de övriga bolagen.

Fler experter blickar mot AI-infrastrukturen

Även andra analytiker pekar på bolag som kan gynnas av datacenterutbyggnaden. EFN:s Gabriel Isskander gav tidigare denna månad det svenska bolaget, Alfa Laval, en köprekommendation. Bolagets teknik för värmeöverföring används bland annat i datacenter, även om AI bara är en av flera drivkrafter bakom verksamheten.

I USA pekar Morgan Stanleys Stephen Byrd ut Bloom Energy som ett bolag som kan gynnas när datacenter behöver ordna elförsörjning på plats i väntan på anslutning till elnätet, enligt MarketWatch.

Evercore ISI:s Amit Daryanani har samtidigt höjt sin rekommendation för Ciena, vars teknik för optiska nätverk kan möta det växande behovet av snabba förbindelser inom och mellan datacenter, rapporterar Barron’s.

Det är separata analyser från Lundevalls fyra nordiska val, men tillsammans visar bolagen hur brett AI-investeringarna kan slå. För aktieägarna blir nästa fråga om den växande efterfrågan också leder till högre vinster – och hur mycket av den utvecklingen som redan är inräknad i aktiekurserna.