Nästa rapport i VNV Global kommer om 29 dagar den 22 apr
29 janRapport Q454 dagar sedan
28 okt 2025Rapport Q3147 dagar sedan
17 jul 2025Rapport Q2251 dagar sedan
23 apr 2025Rapport 336 dagar sedan
Summering Q4 2025 för VNV Global
VNV Global AB:s bokslutskommuniké för 2025 visar ett substansvärde (NAV) på 546,66 MUSD (5 029,97 MSEK) vid årets slut, en minskning från föregående år. Periodens resultat efter skatt uppgick till -29,22 MUSD, vilket är en förbättring jämfört med -85,14 MUSD föregående år. Under året har bolaget stärkt sin finansiella ställning genom att gå från nettoskuld till nettokassa och genomfört betydande avyttringar.
Nyckeltal (YoY)
Resultat−37,47 MUSD (6,8)
Substansvärde (NAV)546,66 MUSD (581,39)-6.0%
Substansvärde per aktie4,25 USD (4,44)-4.2%
Kassaflöde från löpande verksamheten92 MUSD (46,4)98.3%
Likvida medel51,25 MUSD (15,68)227.0%
Antal aktier128 599 651 st (130 978 236)-1.8%
Positivt
Bolaget har gått från nettoskuld till nettokassa under året.
VNV:s pro rata-andel av intäkterna i de sex största portföljbolagen ökade med över 40% jämfört med föregående år.
Stark kassaflödesgenerering med 92 MUSD från den löpande verksamheten.
Betydande avyttringar av Gett och Tise har genomförts till NAV.
Återköp av egna aktier motsvarande cirka 1,8% av utestående stamaktier.
Negativt
Substansvärdet (NAV) minskade med -4,23% i USD och -19,88% i SEK under året.
Periodens resultat efter skatt uppgick till -29,22 MUSD.
Negativa omvärderingar av BlaBlaCar och vissa andra portföljbolag.
Resultatet för fjärde kvartalet var -37,47 MUSD.
Ingen större nyinvestering i nya företag under kvartalet.
VD:s kommentar
Hej allihopa,
Jag tittar på aktiepriset under 2025 och hur kan jag inte vara besviken? Jag är besviken. Vänta lite… Jag kollar den faktiska utvecklingen under året och det är faktiskt upp ungefär 20%. Fortfarande besviken. Jag antar att det beror på att jag och teamet har försökt göra rätt saker under året och jag tycker nog att vi faktiskt har gjort det:
− Nå nettokassa. CHECK. Vi började 2024 med cirka 110 miljoner USD i nettoskuld och stängde 2025 med cirka 5 miljoner USD i nettokassa.
− Arbeta med portföljbolagen för att öka lönsamheten samtidigt som tillväxten bibehålls. CHECK. De sex största portföljbolagen i vår portfölj förväntas tillsammans stänga 2025 strax över 1 miljard USD i nettointäkter, och VNV:s pro rata-andel av dessa intäkter är strax över 150 miljoner USD, vilket åter-speglar mer än 40% tillväxt jämfört med föregående år. Sammantaget är då VNV:s pro rata-andel av justerad EBITDA1 positiv i storleksordningen ett par miljoner USD.
− Fortsätta att leta efter nya investeringsmöjligheter. CHECK.
− Utnyttja den bästa möjligheten som finns för någon som oss, vilket är att köpa tillbaka vår egen aktie när den handlas med 50% rabatt. CHECK. Under andra halvan av 2025 investerade vi cirka 5,8 miljoner USD för att återköpa nästan 2,4 miljoner aktier, vilket motsvarar cirka 1,8% av våra utestående stamaktier.
Rabatten är mot vad vi anser vara det verkliga värdet, något som jag tycker har bevisats av de cirka 170 miljoner USD i exits under de senaste 2 åren som i stort sett har skett till NAV. Och förresten tror vi att detta NAV ska kunna generera betydande årlig avkastning under många år framöver.
Vi är inte ensamma om att handlas med den här typen av rabatter. Jag vill fortfarande förstå varför.
Varför?
Är det AI? AI har på sätt och vis trängt undan allt annat – jag såg en statistik som sade att ungefär 85% av riskkapitalfinansieringen i USA gick till AI under 2025, och drygt hälften globalt. För allt som inte är AI är finansieringen i kalahari-stil. Kanske är det den verkliga anledningen. Ingen fokuserar på något annat än AI.
Även om vi inte har investerat i Open AI eller Lovable, har jag aldrig varit mer optimistisk om vår portfölj.
Medan många bolag inom mjukvarusektorn just nu undrar hur deras framtid ser ut med AI:s framfart, är våra innehav extremt väl positionerade. Oavsett om det är ren tur eller strategiska insikter, kommer de bästa bolagen i portföljen alla att dra nytta av AI. Kombinationen av nätverkseffekter, hårda tillgångar och institutionell kunskap skapar alla mycket för-svarbara vallgravar för dessa bolag. Voi, BlaBlaCar, Numan kan alla dra nytta av sin egen infrastruktur för att accelerera intäktstillväxten samtidigt som de får mer hävstång i sina organisationer.
Är det vårt NAV? Vårt NAV har gått ner ganska mycket under kvartalet och detta är främst relaterat till att stora delar av våra jämförelsegrupper består av radannonsbolag (den heliga graalen inom våra älskade nätverkseffekter) och dessa har handlats ner mycket. Jag tror att huvudorsaken är att AI-oron har nått deras domän. Kommer AI att störa dessa affärsmodeller? Kommer nya bolag att locka bort likviditeten och bryta ner de till synes ogenomträngliga inträdesbarriärerna? Det verkar vara oron där ute och det har genom de noterade jämförelsegrupperna pressat ner vårt NAV. Jag kan inte föreställa mig att marknaden i vår lilla aktie såg detta före alla andra. Och dessutom tror jag inte att de befintliga radannonsbolagen verkligen är i riskzonen, särskilt inte de som skapat nya verktyg som gjorts tillgängliga genom den sena AI-stormen och är medvetna om de potentiella förändringarna i marknader som t.ex. sök.
Även om vi har sålt en hel del innehav under de senaste två åren och att dessa affärer i stort sett alla har skett till NAV, måste man komma ihåg att vi inte investerar kvartalsvis. Våra innehavstider är årtionden. Så vad som händer kvartal till kvartal är inte så relevant. I detta kvartal är till exempel Voi ner 7% samtidigt som bolaget aldrig riktigt har gått bättre med massor av positiva utvecklingar, inklusive på marknadsstruktursidan (t.ex. Stockholm går över till två operatörer med mycket utökade kapaciteter på ett liknande sätt som Oslo, som också råkar vara en av de bästa mikromobilitetsstäderna i världen). Så varför är det ner? Handeln i de noterade jämförelsebolagen är en sak med en peer ner 17%, och en annan upp 12%, men en faktor är också våra prognoser för de kommande tolv månaderna. I en period där konkurrenssituation har stabiliserats, har Voi sprungit ifrån de få återstående konkur-renterna under 2025, med intäkter långt över våra förväntningar i början av året, och vi förväntar oss fortsatta investeringar under 2026 för att ytterligare bredda det gapet. Som ni vet värderar vi inte längre Voi baserat på nettoomsättningen, vilket innebär att denna tillväxt inte helt fångas i vår NTM EBITDA-baserade värdering. Även om vi förväntar oss positiv justerad EBITDA och justerad EBIT under 2026 med expanderande marginaler, kommer detta inte att vara ett år för att nå mogen lönsamhet. Istället kommer Voi att fortsätta investera inom gränserna för stabila, positiva marginaler och prioritera tillväxt till rätt pris framför marginalmaximering. Vi är övertygade om att detta kommer att driva långsiktigt värde.
Är det BlaBlaCar? Kanske oroar sig marknaden för vår värdering i BlaBlaCar? Är det verkligen värt 1 miljard euro som vår värdering antyder? De gick igenom en tuff period under 2024, men har å andra sidan till synes gått igenom flera tuffa perioder under de senaste 10 åren. Avreglering i Europa, Covid, Ryssland-Ukrainakriget, ESC-fiasko. Vi står bakom vår värdering, och de av er som kanske inte håller med, kom ihåg att vi har en stor del av vårt innehav genom de mest seniora preferensaktierna, vilka har skuldlika egenskaper på nedsidan. Vi fortsätter att tro att bolaget har stora möjligheter framför sig och kan vara värt mycket mer än 1 miljard euro. Och vi tror att ledningen har förmågan att fånga dessa möjligheter.
BlaBlaCar-värderingen i detta kvartal är ner en del, mycket på grund av resonemanget ovan. Deras samåkningsverksamhet är det närmaste vi har hittat till den heliga graalen av nätverkseffekter, radannonser. Så det finns ett gäng sådana bolag i jämförelsegruppen och dessa är ner detta kvartal. Den allmänna AI-skräcken kring onlineannonser är i stort sett irrelevant för BlaBlaCar. Till skillnad från typiska annonsplattformar äger och kontrollerar BlaBlaCar direkt utbudet på samåkningssidan av sin marknadsplats, vilket skapar en strukturell barriär som gör AI-driven disintermediation eller aggreger-ing betydligt svårare.
Inga triggers? Kanske är det avsaknaden av tydliga triggers på kort sikt i vår portfölj som gör att vi handlas med denna rabatt? Och ja, det finns inga börsintroduktioner precis runt hörnet, kanske inte för hela 2026. Men under 2027 skulle vi kunna ha en hel rad av dem…
Hur som helst har vi vårt arbete utstakat för 2026:
− Se till att våra bolag ökar sin lönsamhet balanserat mot att ta vara på sina maximala tillväxtmöjligheter. Vår tydliga ambition är att få ett eller flera av våra mognare bolag att bli utdelningsbetalare, vilket finansierar våra kassabehov som opex och nya investeringar. Detta kommer inte att hända under 2026 men kan göra det under 2027.
− Ta vara på möjligheten som marknaden ger oss i vår egen aktie.
− Bli större… ett större VNV skulle göra oss mer relevanta för ett bredare investeraruniversum. Handel till NAV skulle hjälpa, men kanske finns det andra sätt att bli större samtidigt som vi skapar aktieägarvärde.
− Finansiera möjligheterna runt omkring oss i SPV:er, vilket ger uppsida till VNV:s aktieägare genom viss kommersialitet, ungefär som vi har gjort ett antal gånger under de senaste åren.
Som några av er kanske har känt av, avskyr jag den här typen av brev som insisterar på att allt är fantastiskt, att ingenting någonsin går fel och att vi alltid är perfekta. Missförstå mig inte, jag är genuint optimistisk. Jag är en optimistisk person. Men jag tror också på att leva i den verkliga världen, där saker sällan är perfekta, och den som påstår att de är det oftast inte är helt ärlig. Jag verkar i en värld där man tar risk: ibland fungerar saker, ibland fungerar de extraordinärt väl, men ibland gör man misstag. Vägen framåt är ingen TikTok-reel. Den är verklig och den är riskfylld. Men den är också vild, vacker och genuint spännande.
Jag är besviken över att jag inte kunde leverera mer till er under 2025 än jag har. Jag kommer att göra allt jag kan för att göra bättre ifrån mig 2026. Detta lovar jag.
Per Brilioth
Verkställande direktör
Denna summering har tagits fram med hjälp av AI och kan därför innehålla förenklingar eller sakna viss information. Innehållet ska inte ses som investeringsråd eller personlig rådgivning. Ta alltid del av bolagets fullständiga kvartalsrapport innan du fattar investeringsbeslut. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Skulle du upptäcka fel eller andra förbättringsförslag i materialet är du välkommen att kontakta oss.
Fyll i ansökan. öppna kontot och fullfölj sedan resterande del av registreringsprocessen genom att besvara frågorna.
Bli godkänd. Verifiera ditt konto via sms-kod samt ladda upp fotokopia på ID och dokument för att verifiera identitet och adress.
Sätt in pengar. Du kan göra insättningar med de flesta betal- och kreditkorten, via banköverföring (välj Trustly) och PayPal.
Bekanta dig med plattformen. Skapa bevakningslistor för de tillgångar du vill följa, kika in andra investerarprofiler för CopyTrading eller Smart Portfolios för automatiska investeringar.
Börja handla. Välj bland 7 000 instrument, såväl lokala aktier som globala. Sök fram det instrument du vill handla (t.ex Volvo-aktien eller Bitcoin), om du vill köpa (gå lång) eller sälja (blanka/gå kort) samt ev. önskad hävstång och ta sen önskad position.
Fördjupa dig i plattformen och på hemsidan finns mycket information för att utvecklas, däribland utbildningskurser via eToro Academy, nyheter, smidiga verktyg och ett av världens största sociala investerarforum.
VNV Global är ett investeringsföretag som satsar på långsiktiga investeringar i huvudsakligen icke börsnoterade företag, både i utvecklade och växande marknader. Deras affärsmodell bygger på att hitta och investera i tillgångar med potential för värdeökning, med särskilt fokus på företag som har starka nätverkseffekter. Deras portfölj inkluderar investeringar inom områden som digital hälsa, mobilitet och online marknadsplatser. Företaget hette tidigare Vostok New Ventures och har sitt huvudkontor i Hamilton, Bermuda.
EQT är ett företag inom riskkapital. De fokuserar på private equity och investerar samt köper upp företag inom olika branscher och regioner runt om i världen.
Lundbergföretagen är ett företag som investerar i andra bolag.
FAQ - Vanliga frågor och svar om VNV Global
Ska man investera i VNV Global aktie?
Som alltid när det kommer till investeringar finns det inget givet rätt eller fel, utan det beror helt på vad du är för typ av investerare, om du investerar på lång sikt eller handlar aktivt (trading), vad du har för risktolerans osv. På denna sida vill vi ge dig som är intresserad av att köpa aktier i VNV Global en bättre möjlighet att lära dig mer om bolaget, följa nyhetsflödet samt tipsa om aktörer som vi själva gillar för att fortsätta analysera och handla aktier i VNV Global.
Vi understryker att alla investeringar är förenade med risk och att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. Gör alltid din egen analys!
Har VNV Global utdelning och direktavkastning?
Nej, VNV Global har ingen utdelning.
Utdelningen är en del av företagets vinst som delas ut till dess aktieägare i form av pengar eller ibland även som ytterligare aktier. Det är ett sätt för företaget att dela sin vinst med aktieägarna som ett incitament för att äga deras aktier. Utdelningar är vanligtvis betalda regelbundet, vanligtvis varje kvartal eller årligen.
När kommer VNV Global rapport
Nästa rapport i bolaget kommer: 22 apr.
Det är altså 29 dagar kvar till nästa rapport i VNV Global.
En kvartalsrapport är en finansiell rapport som ett börsnoterat bolag offentliggör varje kvartal, det vill säga fyra gånger om året. Syftet med en kvartalsrapport är att ge aktieägare, investerare och allmänheten en insikt i företagets ekonomiska prestation under den senaste kvartalsperioden.
VNV Global senaste rapport
Länk till senaste rapporten från VNV Global: VNV Global
Hur mycket är blankat i VNV Global?
Blankningen i VNV Global ligger just nu på 0.69 procent. Du hittar alla nuvarande blankningspositioner och historik för VNV Global här: Blankning VNV Global
Institutionellt ägande – Vilka fonder äger VNV Global?
VNV Global har 13 stycken svenska fonder på ägarlistan. Fonden som har störst andel aktier är Handelsbanken Norden Index Criteria som har aktier motsvarande 19,309,218 SEK i VNV Global.
Alla insideraffärer samt komplett historik för insynshandel i VNV Global hittar du hos oss här: Insynshandel VNV Global.
Liknande bolag som VNV Global
Många som är intresserade av VNV Global titar ofta på andra bolag i samma branch, Investmentbolag. Några av de mest populära bolagen är Investor från Sverige, Kinnevik från Sverige och Latour från Sverige
VNV Global forum
Var kan jag diskutera VNV Global och andra aktier jag följer? Sociala nätverk så som Facebook och Twitter är kända för att vara hubbar för aktiediskussioner. Men även handelsplatser så som Avanza och Nordnet har sina egna forum där användare kan diskutera aktier, investeringsstrategier och marknadsnyheter.
Ett vanligt forum för aktier och aktiediskussion är Twitter. Där är det vanligt att man "taggar" bolag man nämner genom att använda ticker och ett dollartecken ($) först. Exempel på diskussioner som rör VNV Global: VNV Global forum.
När du har hittat ett aktieforum för VNV Global som intresserar dig, är det viktigt att vara försiktig med informationen du delar och att göra din egen efterforskning. Inte all information på dessa forum är nödvändigtvis korrekt eller pålitlig, så det är klokt att vara skeptisk och kritisk. Diskussionsforum kan dock vara användbara för att utbyta åsikter och idéer med andra investerare och få insikt i marknaden.
Så här gör du om du vill köpa aktier i VNV Global via Avanza
I detta exempel belyser vi Avanza, en ledande nätmäklare som vi på Börskollen själva använder, men processen ser likartad ut för andra alternativ. Så här gör du för att köpa aktier:
Steg 1: Öppna ett konto hos en nätmäklare
Att öppna ett konto tar bara någon minut och görs enklast genom att du anger ditt personnummer och genomför en kundkännedom med hjälp av BankID.
Steg 2: Öppna ett Investeringssparkonto (ISK)
När du gått igenom det första steget är det dags att välja den typ av konto där du vill köpa och förvara dina aktier. Ett Investeringssparkonto (ISK) är oftast att rekommendera framför en vanlig aktiedepå, detta då det ger dig en lägre beskattning och är smidigare vid deklaration. Du kan öppna ett ISK hos Avanza när du har loggat in på ditt konto.
OBS! Om du har tänkt att handla mycket med utländska aktier kan istället en Kapitalförsäkring (KF) vara att föredra. Beskattning och deklaration är även här smidig och påminner om den för ISK.
När du sedan börjar bli redo att köpa dina första aktier kan du enkelt och smidigt söka fram aktien via sökfältet (övre högre hörnet). På aktiesidan finner du även mer information om aktien/bolaget.
Steg 4: Köp aktier i VNV Global
När du väl har tagit dig så här långt återstår bara att ta en beslut om du vill köpa aktien eller ej. Om du beslutar dig för att det är en bra aktie att köpa, klickar du bara på den blåa köpknappen och anger vilket belopp du vill investera (eller väljer hur många aktier). Säkerställ att allt ser rätt ut (samt se de avgifter som är förenade med köpet) och sedan är det bara att genomföra köpet. Nu har du köpt dina första aktier i VNV Global!
STÄNG X
Handla aktier i VNV Global
Att investera dina pengar innebär alltid en risk. Sidan kan innehålla/innehåller reklam eller affiliatelänkar.
4.6 av 5App Store
“Sveriges nöjdaste sparare” 16 år i rad (SKI-enkät)
Över 2 miljoner kunder – Sveriges största nätmäklare
Stort utbud: Investera i fonder, aktier, IPO:er & derivat
Allt samlat: Investeringar, sparande, pension & bolån
Öppna konto helt gratis – kom igång på några minuter
Man kan inte alltid härleda en kursreaktion i en aktie till nyheter. Även om nyheter och händelser ofta har en påverkan på en akties pris, finns det flera faktorer och komplexiteter som kan påverka aktiemarknaden. Men i vissa fall kan det ge dig en ledtråd till vad som hänt.
Varför sjunker VNV Global aktien - är den övervärderad?
VNV Global kan sjunka i pris av olika skäl, och det är viktigt att förstå att aktiemarknaden är komplex och påverkas av många faktorer. Några vanliga orsaker till varför en aktie kan sjunka i pris är: Negativa nyheter, branschspecifika händelser, ändrat investerarsentiment eller vinsthemtagning m.fl.
Varför stiger VNV Global aktien - är den undervärderad?
VNV Global kan stiga i pris av olika skäl, och det beror ofta på positiva faktorer och förväntningar från investerare. Några vanliga orsaker till varför en aktie kan stiga i pris är: Positiva nyheter, ökad efterfrågan, generell marktillväxt eller utdelningar och återköp av aktier m.fl.
Förhandel VNV Global – Handla utanför börsens öppettider
De största USA-börserna erbjuder handel i amerikanska aktier även utanför ordinarie handelstider (kl. 15.30-22.00 svensk tid) – något som kallas för förhandel och efterhandel. Förhandeln i USA börjar kl. 10.00 svensk tid och pågår fram till öppning 15.30. Efterhandeln börjar efter stängning kl. 22.00 svensk tid och pågår till 02.00.
I kursgrafen från TradingView ovan kan du se priset för- och efterhandel direkt i grafen, som en skuggad grå linje, vilket ger dig en uppfattning om priset inför ordinarie börsöppning.
En av de största fördelarna med att handla i för- och efterhandeln är att du kan agera snabbt på ny information. Till exempel släpper den absoluta majoriteten av börsnoterade bolag sina kvartalsrapporter när marknaden har stängt. Då kan efterhandeln ge dig chansen att justera dina positioner innan nästa ordinarie handelsdag börjar. På samma sätt kan förhandeln ge dig ett försprång genom att du kan agera på nyheter innan börsen öppnar.
IG* är en mäklare som erbjuder möjlighet till för- och efterhandeln på de amerikanska marknaderna, för såväl populära aktier som index. Hos dem kan du handla på fler än 70 stora amerikanska aktier under både förhandeln och efterhandeln.
För nordiska aktier finns ingen förhandel eller efterhandel, men nätmäklaren IG ger däremot möjligheten att handla OMXS30-index (Sverige30) dygnet runt under vardagar, vilket ger dig en möjlighet att ta positioner eller hedga din aktieportfölj före eller efter stängning (kl. 09.00-17.30).
72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören.
Var kan jag investera i VNV Global aktie?
Det finns en uppsjö av olika alternativ, men vi rekommenderar generellt Sveriges ledande nätmäklare Avanza (som Börskollen själva använder) alternativt Nordnet för den som vill börja handla med aktier i VNV Global. Hos dessa nätmäklare kan du även se VNV Global aktiekurs samt hitta ytterligare bra information om bolaget/aktien, som exempelvis omsättning, P/E-tal eller utdelning (och även Avanza forum för diskussion med andra).
Läs mer: Om du är ny till aktiehandel tipsar vi om vår stora guide Aktier för nybörjare.
Om du istället är intresserad av att börja handla mer aktivt med aktien (trading) finns det istället så kallade tradingmäklare som är mer specialiserade på denna typ av aktiehandel. Här kan vi istället tipsa om IG* – välkänt och världsledande inom just trading!
*72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos den här leverantören.
Hur kan jag lära mig mer och analysera VNV Global?
Du finner väldigt mycket information på denna sida samt även hos nätmäklarna som vi tipsade om ovan. Om du vill analysera bolaget/aktien VNV Global på en djupare nivå kan vi också tipsa om de ledande analystjänsterna TradingView och Börsdata (tjänster som vi på Börskollen själva använder dagligen). Här finner du lång historik för såväl aktuell aktiekurs som olika nyckeltal som omsättning, vinst, P/E-tal, utdelning etc och kan göra mer avancerad teknisk och fundamental analys för att komma fram till om du vill köpa aktien eller inte.
