12 aktier som analytikerna köper – 53 procents substansrabatt i investmentbolag

Analytikerna köper, trots kursfall och sänkta riktkurser. Från ett investmentbolag med 53 procents substansrabatt till en medicinteknisk aktie som är upp 66 procent i år: här är tolv aktier som storbankerna och analyshusen tror på i höst.

Mönstret som kan urskiljas i en genomgång av fredagens köprekommendationer är tydligt: marknaden har straffat flera bolag hårt, men analytikerna väljer att tolka det som en köpmöjlighet snarare än ett varningstecken.

Substansrabatt på 53 procent lockar Pareto

VEF är ett av casen. Pareto Securities upprepar köp för investmentbolaget med riktkursen 2,90 kronor och bedömer att substansrabatten på 53 procent är omotiverat hög. En kreditfacilitet på 150 miljoner kronor från Pareto Bank möjliggör förtida inlösen av obligationer på 300 miljoner kronor, vilket väntas sänka finansieringskostnaderna och ge bolaget ökad finansiell flexibilitet.

Pareto bedömer att bolaget gradvis kan flytta fokus från skuldminskning till aktieåterköp. VEF-rapporten publiceras den 21 oktober.

Nordea får en sänkt riktkurs av SB1, till 205 kronor från 215 kronor, men köprekommendationen kvarstår. Bankens kursfall på 8 procent bedöms vara överdrivet. Värderingen med ett p/e-tal på 9,9 för 2027 anses attraktiv.

Prognoserna för kapitalöverföringar till aktieägarna sänks med 18 procent för 2026 och 30 procent för 2027. SB1 räknar inte längre med några återköp under 2027.

Emilshus får också en sänkt riktkurs av SB1 Markets, till 58 kronor från 62 kronor. Kassaflödet per aktie ökade med 18 procent under kvartalet, mot sektorns 10 procent. Aktien handlas till 14 gånger kassaflödet för 2027 mot sektorns 12 gånger, en premie som analytikerna anser motiveras av den starkare tillväxtprofilen.

Höjda riktkurser för Ericsson, AQ Group och HMS Networks

Ericsson får en höjd riktkurs av SEB, till 127 kronor från 120 kronor. Den starkare utvecklingen inom Networks under tredje kvartalet och positiva utsikter för bruttomarginalen under fjärde kvartalet lyfts fram som rapportens främsta ljuspunkter. Inför 2027 pekar SEB ut stigande minnes- och komponentkostnader som en risk.

Banken höjer samtidigt prognoserna för vinsten per aktie 2026–2028 med 3–5 procent.

AQ Group höjs av SEB till 270 kronor från 260 kronor efter ett kvartal som överträffade förväntningarna. Datacenter och försvar anges som drivkrafter. Ebit-prognoserna för 2026–2028 höjs med 5–7 procent.

Epiroc upprepas som köp av Handelsbanken med riktkursen 305 kronor inför rapporten den 28 oktober. En tilltagande ersättningscykel för riggar bedöms kunna driva tillväxt. Banken räknar med en vinsttillväxt på cirka 18 procent under 2026–2027.

HMS Networks höjs av Nordea till 630 kronor från 593 kronor. Aktiens värderingspremie mot sektorkollegor är nära femårslägsta. Banken räknar med organisk ordertillväxt på 16 procent under 2027.

Medicinteknik och motvind i portföljen

Surgical Science höjs av Pareto till 65 kronor från 59 kronor. Trots årets kursuppgång på 66 procent handlas aktien med 35–48 procents rabatt mot jämförbara bolag. Pareto bedömer att marginalmålet för 2027 kan nås redan nästa år. Rapporten väntas den 12 november.

Devyser upprepas som köp av Pareto med riktkursen 90 kronor. Organisk tillväxt på bara 2 procent väntas i tredje kvartalet. En återhämtning till 22 procents tillväxt prognostiseras för 2027, och ett MolDX-besked mot årsskiftet kan fungera som kursdrivare.

Dometic får en sänkt riktkurs av Nordea, till 35 kronor från 39 kronor. Banken räknar med en organisk försäljningsminskning på 2 procent och ett ebita-tapp på cirka 18 procent i tredje kvartalet. En återgång till tillväxt väntas 2027. Riktkursen motsvarar 9 gånger förväntad ev/ebita för det året.

Kongsberg Gruppen får en höjd riktkurs av Nordea, till 400 norska kronor från 387 kronor, med bibehållet köp. Ovzon sänks av DNB Carnegie till 55 kronor från 65 kronor, men köprekommendationen består.

Närmast i kalendern är VEF:s rapport den 21 oktober och Epirocs den 28 oktober, tätt följt av Surgical Sciences besked den 12 november.