Experten: Börsen slår rekord mitt i kriget och kan fortsätta upp – här är förklaringen till det
Hormuzsundet blockerades, kriget i Mellanöstern pågick – och OMXSPI nådde ändå ny rekordnivå i fredags. Det är inte irrationellt. Fenomenet har ett namn, ett historiskt mönster och tre konkreta drivkrafter.
Begreppet FOMOOP, Fear Of Missing Out Of Peace, lyfter Anders Rudolfsson, investeringsstrateg på Ålandsbanken och mångårig mäklarveteran upp, enligt Dagens industri. Det är en geopolitisk variant av den välkända FOMO-effekten: investerare vill inte stå utanför marknaden den dag freden väl inträffar och börsen skjuter uppåt.
Det handlar om att man inte vill missa en uppgång om läget snabbt stabiliseras. Det finns en rädsla att stå utanför när det vänder.
Anders Rudolfsson, investeringsstrateg på Ålandsbanken till Dagens industri.
Stockholmsbörsens veckoutveckling under vecka 16 avslöjar ett klassiskt mönster för återvänd riskvilja. Ju mindre bolag, desto kraftigare uppgång: First North 25 steg 6,69 procent medan OMXS30 landade på 2,32 procent, enligt data från Infront.
Nio konflikter slår hål på oljeskräcken
Det psykologiska mönstret får starkt historiskt stöd. Ken Fisher, grundare och investeringsdirektör för Fisher Investments med över 2 836 miljarder kronor under förvaltning, har granskat nio oljerelaterade konflikter sedan 1980 och publicerat sina slutsatser, vilket vi tidigare rapporterat om.
Medianutvecklingen för Brent-råolja ligger på plus 2,9 procent en månad efter konfliktstart, men vänder till minus 3,9 procent efter sex månader och minus 7,0 procent efter tolv månader. Genomsnittet ett år in i en konflikt stannar på minus 5,3 procent, vilket innebär att den som sålde vid konfliktstart historiskt haft fel varje gång.
Extremfallet Ukraina 2022 förstärker snarare än motbevisar mönstret. Oljepriset rusade 21 procent den första månaden och toppade på 97 dollar per fat, för att tolv månader senare ligga 18,7 procent lägre. Under exakt samma period klättrade OMXS30 med 21 procent.
Fisher tillägger att Irans andel av världens oljeproduktion uppgick till 3 procent innan kriget bröt ut, precis lika stort som det globala produktionsöverskott analytiker räknade med för 2026. Det mildrar den potentiella priseffekten påtagligt.
Tre faktorer pekar uppåt – men guidningar kan stöka till det
Rudolfsson lyfter tre konkreta drivkrafter för fortsatt uppgång. Rekordnivåer tenderar historiskt att följas av ytterligare uppgångar när kapital tvingas in i marknaden. Aktieåterköpen accelererar under våren, exemplifierat av Ericssons aviserade program på 15 miljarder kronor, vilket skapar löpande köptryck.
Makrobilden håller, med stigande inköpschefsindex och starkare regionaldata i USA under april.
Fundamenta finns där för en bra börs.
Anders Rudolfsson, investeringsstrateg på Ålandsbanken till Dagens industri.
Tom Lee på Fundstrat Global Advisors sätter S&P 500 på 7 300 vid årets slut, en uppgång på 7,6 procent från uttalandenivån, med Magnificent Seven, mjukvaruaktier och finanssektorn som drivkrafter. CNN Moneys Fear & Greed-index befinner sig nu i girighetszonen, efter att ha bottnat i extrem rädsla i mitten av mars.
Enligt Ålandsbanken har indikatorn i 19 av de 23 senaste fallen föregått en genomsnittlig uppgång på 3,9 procent inom en månad.
Rapportsäsongen inleds på allvar redan tisdag med Investor och SKF, och fortsätter med ABB, Nordea, Sandvik, Hexagon och AB Volvo under veckan. Rudolfsson är relativt lugn inför perioden, men varnar för att guidningarna kan bli den faktor som rubbar det rådande FOMOOP-sentimentet.
Mattias Malmqvist